Handlingsalternativen

Många dagshandlare som handlar i framtiden, handlar även på alternativa marknader eller på olika marknader. Optionerna liknar terminer, eftersom de ofta bygger på samma underliggande instrument och har liknande kontraktsspecifikationer, men alternativ handlas ganska annorlunda. Alternativ finns tillgängliga på terminsmarknader, aktieindex och enskilda aktier och kan handlas på egen hand med olika strategier, eller de kan kombineras med terminskontrakt eller lager och används som en form av handelsförsäkring.

Optionskontrakt

Optionsmarknaderna handelsoptionsavtal, varvid den minsta handelsenheten är ett kontrakt. Optionsavtal anger marknadens handelsparametrar, såsom typ av option, utgångsdatum eller övningsdatum, tickningsstorlek och tickvärde. Till exempel är kontraktspecifikationerna för optionsmarknaden ZG (Gold 100 Troy Ounce) följande:

- 9 -> Symbol (IB / Sierra-diagramformat):

• ZG (OZG / OZP) Utgångsdatum (från och med februari 2007):
• 27 mars 2007 Utbyte:
• ECBOT Valuta:
• USD Multiplikator / Kontraktsvärde:
• $ 100 Tick storlek / Lägsta prisändring:
• 0. 1 Tickvärde / Minsta prisvärde:
• $ 10 Prisintervaller för strejk eller övning:
• $ 5, $ 10 och $ 25 Träningsstil:
• US Leverans: > Futures kontrakt
• Kontraktsspecifikationerna är angivna för ett kontrakt, så tickningsvärdet som visas ovan är tickvärdet per kontrakt. Om en handel görs med mer än ett kontrakt, ökar tickvärdet i enlighet därmed.

Exempelvis skulle en handel som gjorts på ZG-optionsmarknaden med tre kontrakt ha ett ekvivalent tickvärde på 3 X $ 10 = $ 30 vilket skulle innebära att för varje 0,1 prisförändring skulle handelns vinst eller förlust ändras med $ 30.

Ring och sätta

Alternativ finns som antingen ett samtal eller en satsning, beroende på om de ger rätt att köpa eller rätten att sälja.

Samtalsoptioner ger innehavaren rätt att köpa den underliggande råvaran, och Put options ger rätt att sälja den underliggande varan. Köp- eller försäljningsrätten träder i kraft endast när optionen utövas, vilket kan hända vid utgångsdatum (europeiska optioner), eller när som helst fram till utgångsdatum (amerikanska alternativ).

Liksom terminsmarknader kan optionsmarknader handlas i båda riktningarna (upp eller ner). Om en näringsidkare tror att marknaden kommer att gå upp, kommer de att köpa ett köpoption, och om de tror att marknaden kommer att gå ner, kommer de att köpa ett Put-alternativ. Det finns också alternativstrategier som handlar om att köpa både ett samtal och en put, och i det här fallet bryr sig inte handlaren vilken marknad som rör marknaden.

Lång och kort

Med optionsmarknader, som med terminsmarknader, handlar det lång och kort om köp och försäljning av ett eller flera kontrakt, men i motsats till terminsmarknaderna hänvisar de inte till handelsriktningen.Om exempelvis en terminshandel ingås genom att köpa ett kontrakt är handeln en lång handel, och näringsidkaren vill att priset ska gå upp, men med alternativ kan en handel ingås genom att köpa ett Put-kontrakt och är fortfarande en lång handel, även om näringsidkaren vill att priset ska gå ner.

Följande diagram kan hjälpa till att förklara detta ytterligare:

Framtider

Typ av ingång:

Köp

• Riktning: Upp
• Handelstyp: Lång
• Typ : Sälj
• Riktning: Ned
• Handelstyp: Kort
• Alternativ Inmatningstyp:

Ring

• Riktning: Upp
• Handelstyp: Lång
• Inmatningstyp: Put
• Riktning: Ned
• Handelstyp: Lång
• Begränsad risk eller gränslös risk Grundläggande alternativ kan vara antingen lång eller kort och kan ha två olika risker för att belöna förhållanden. Risken att belöna förhållandena för långa och korta optioner är följande:

Long Trade

Typ av ingång:

Köp ett samtal eller en satsning

• Resultatpotential: Obegränsat
• Riskpotential : Begränsad till optionspremien
• Riskpotential: Riskpotential:

Riskpotential:

• Obegränsat Som framgår av ovanstående har en lång optionshandel obegränsad vinstpotential och begränsad risk, men en kort optionshandel har begränsad vinstpotential och obegränsad risk.
• Detta är emellertid inte en fullständig riskanalys, och i verkligheten har korta optioner inte större risk än enskilda aktiehandelar (och faktiskt har mindre risk än köp och innehav av aktier). Alternativ Premium
• När en näringsidkare köper ett optionsavtal (antingen ett samtal eller en satsning), har de rättigheter som anges i kontraktet och för dessa rättigheter betalar de en uppavgift till den näringsidkare som säljer alternativen avtal. Denna avgift kallas optionspremien, som varierar från en optionsmarknad till en annan, och även inom samma optionsmarknad beroende på när premien beräknas. Optionspremien beräknas med tre huvudkriterier som är följande: In, At eller Ut av pengarna

- Om ett alternativ finns i pengarna kommer premien att ha ytterligare värde eftersom alternativet redan är i vinst, och vinsten blir omedelbart tillgänglig för köparen av alternativet. Om ett alternativ är på pengarna eller ut av pengarna, kommer premien inte att ha något extra värde eftersom alternativen ännu inte är i vinst. Därför har alternativ som finns på pengarna eller ut av pengarna alltid lägre premier (dvs lägre kostnader) än alternativ som redan finns i pengarna.

Tidsvärde

- Alla optionsavtal har ett utgångsdatum, varefter de blir värdelösa. Ju mer tid som ett alternativ har innan utgångsdatumet, desto mer tid finns det för möjligheten att komma till vinst, så dess premie kommer att ha ytterligare tidsvärde. Ju mindre tid som ett alternativ har till dess utgångsdatum, desto kortare tid finns det för att vinsten ska komma till vinst, så dess premie kommer att ha antingen lägre ytterligare tidsvärde eller inget ytterligare tidsvärde.

Volatilitet

• - Om en optionsmarknad är mycket volatil (t ex om dess dagliga prisklass är stor) blir premien högre, eftersom alternativet har potential att göra mer vinst för köparen. Omvänt, om en optionsmarknad inte är volatil (t ex om dess dagliga prisklass är liten) blir premien lägre. En optionsmarknadens volatilitet beräknas med hjälp av dess långsiktiga prisklass, dess senaste prisklass och det förväntade prisintervallet före utgångsdatum, med olika volatilitetsprissättningsmodeller. Inträde och avsluta handel
• En lång handelsoption anges genom att köpa ett optionsavtal och betala premien till optionsäljaren. Om marknaden sedan rör sig i önskad riktning kommer optionsavtalet att komma till vinst (i pengarna). Det finns två olika sätt att en i pengar alternativet kan omvandlas till realiserad vinst. Den första är att sälja kontraktet (som med terminkontrakt) och hålla skillnaden mellan köp- och försäljningspriserna som vinsten. Att sälja ett optionsavtal för att avsluta en lång handel är säker eftersom försäljningen är av en redan ägt kontrakt. Det andra sättet att lämna handel är att utnyttja alternativet och ta del av det underliggande terminsavtalet, vilket sedan kan säljas för att realisera vinsten. Det föredragna sättet att avsluta en handel är att sälja kontraktet, eftersom detta är lättare än att utöva, och i teorin är mer lönsamt, eftersom alternativet fortfarande kan ha något kvarvarande tidvärde.