Hur tjänar jag egentligen pengar från köplager?

Om du lyssnade på finansmedia eller investerarpress kan du få det felaktiga intrycket att tjäna pengar från att köpa aktier handlar om att "plocka" rätt aktier, handla snabbt, limmas till en datorskärm eller tv-apparat, och spenderar dina dagar besatt av vad Dow Jones Industrial Average eller S & P 500 nyligen gjorde. Inget kunde vara längre från sanningen. Det är verkligen inte hur jag driver min egen portfölj eller de portföljer som vi kontrollerar hos min familjs kapitalförvaltningsbolag.

I själva verket sammanfattades hemligheten att tjäna pengar från att köpa aktier och investera i obligationer av den sena fadern av värde som investerade Benjamin Graham när han skrev: "De reella pengar som investeras måste vara gjort - som det mesta har varit i det förflutna - inte av att köpa och sälja utan att äga och inneha värdepapper, ta emot ränta och utdelningar och dra nytta av deras långsiktiga värdeökning. " För att vara mer specifikt, som investerare i vanliga lager måste du fokusera på totalavkastning och besluta att investera på lång sikt, vilket innebär att absolut förväntas hålla varje ny position i fem år förutsatt att du har utvalda välskötta företag med starka finanser och en historia av aktieägarvänliga förvaltningsmetoder.

Det är sättet som riktiga rikedomar byggs på aktiemarknaden för externa, passiva investerare. Så här:

Vaktmästare som tjänar nära minimilön, som Ronald Read, samlar mer än $ 8, 000, 000 i sin portfölj;

• En man som heter Lewis David Zagor, bosatt i en liten lägenhet i New York, samlade $ 18, 000, 000;
• Advokat Jack MacDonald samlade $ 188, 000, 000;
• Pensionerad IRS-agent Anne Scheiber byggde sin $ 22.000.000-portfölj (det var 1995 när hon dog. Justerat för inflationen motsvarar det 63, 250, 000+ i början av 2016).

Pensionärsekreterare Grace Groner byggde sin 7 000 000 aktieportfölj;

• En mjölkbonde nära Kansas City samlade miljoner på miljontals dollar, vilket även hans barn inte visste existerade.
• Även framgångsrika, högprofilerade investerare som Warren Buffett och Charlie Munger gjorde huvuddelen av sina pengar på aktier och företag de innehade i 25+, till och med 50+ år.

Men många nya investerare förstår inte själva mekaniken bakom att tjäna pengar från aktier. där rikedomarna faktiskt härstammar eller hur hela processen fungerar. Om du har spenderat mycket tid på webbplatsen ser du att vi ger resurser på några ganska avancerade ämnen - analysen av finansiella rapporter, nyckeltal, skattemässiga vinster skattestrategier, bara för att nämna några, men det här är en viktig sak att rensa upp så ta en varm kopp kaffe, bli bekväm i din favoritlässtol och låt mig gå igenom en förenklad version av hur hela bilden passar ihop.

Tjäna pengar från aktier börjar genom att köpa äganderätt i ett verkligt verksamt företag.

När du köper en aktieandel köper du en del av ett företag. Föreställ dig att Harrison Fudge Company, ett fiktivt företag, har en försäljning på $ 10 000 000 och en nettoinkomst på $ 1 000 000. För att samla in pengar för expansion så gick företagets grundare till en investeringsbank om de hade sålt aktier till offentligt i ett inledande offentligt erbjudande eller IPO. De kanske har sagt: "Okej, vi tror inte att din tillväxttakt är bra så vi kommer att prissätta detta så att framtida investerare kommer att tjäna 9% på deras investering plus vilken tillväxt du genererar … som går ut till omkring $ 11 000 , 000+ värde för hela bolaget (11 miljoner dollar dividerat med 1 miljon dollar nettoinkomst = 9% avkastning på initialinvesteringar.) "Vi ska nu anta att grundarna helt sålde i stället för att utfärda aktier till allmänheten (för En förklaring av skillnaden, se Investing Lesson 1: Introduktion till Wall Street.)

Underwriters kunde ha sagt: "Du vet att vi vill att aktiebolaget ska sälja för 25 dollar per aktie eftersom det verkar rimligt så vi ska skära Företaget till 440 000 stycken eller aktier i aktier (440 000 aktier x $ 25 = $ 11 000 000.) Det innebär att varje "stycke" eller andel av aktier har rätt till 2 USD. 72 av vinsten ($ 1, 000, 000 vinst ÷ 440, 000 aktier utestående = $ 2. 72 per aktie.) Denna siffra är känd som Basic EPS (kort för vinst per aktie.) Med andra ord när du köper en andel av Harrison Fudge Company, du köper rätten till din pro rata vinst.

Om du skulle förvärva 100 aktier för $ 2 500, skulle du köpa $ 272 i årets vinst plus eventuell framtida tillväxt (eller förluster) företaget genererade. Om du trodde att en ny ledning skulle kunna leda till att fudgeförsäljningen exploderar så att din pro rata-vinst skulle bli 5x högre inom några år, så skulle det vara en mycket attraktiv investering.

Hur mycket pengar du gör från aktier kommer att bero på hur ledningen och styrelsen fördelar din kapital

Vad muddies upp situationen är att du faktiskt inte ser det som $ 2. 72 i vinst som tillhör dig. Istället har ledning och styrelse några få möjligheter till deras förfogande, vilket i stor utsträckning bestämmer framgången för dina innehav:

Det kan skicka dig en kontant utdelning för en del eller hela din vinst. Detta är ett sätt att "återlämna kapital till aktieägarna. "Du kan antingen använda den här kontanterna för att köpa fler aktier eller gå och spendera den på något sätt som du tycker är lämplig.

Det kan återköpa aktier på den öppna marknaden och förstöra dem. För en bra förklaring till hur det här kan göra dig väldigt väldigt rik på lång sikt, läs Stock Buy Backs: The Golden Egg of Shareholder Value.

1. Det kan återinvestera medlen till framtida tillväxt genom att bygga fler fabriker, butiker, anställa fler anställda, öka annonseringen eller eventuella ytterligare investeringar som förväntas öka vinsten. Ibland kan det vara att söka upp förvärv och fusioner.
2. Det kan stärka balansräkningen genom att minska skulden eller bygga upp likvida medel.
4. Vilket är bäst för dig som ägare? Det beror helt och hållet på att avkastningsförvaltningen kan tjäna genom att återinvestera dina pengar. Om du har ett fenomenärt företag - tänk Microsoft eller Wal-Mart i de tidiga dagarna då de var båda en liten bråkdel av sin nuvarande storlek - utbetalning av någon kontantutdelning kommer sannolikt att vara ett misstag eftersom de kan återinvesteras i hög takt . Det fanns faktiskt tider under det första decenniet efter att Wal-Mart blev offentligt att det tjänade mer än 60% på eget kapital. Det är otroligt. (Kolla in DuPont desegregation av ROE för ett enkelt sätt att förstå vad det betyder.) Sådana avkastningar finns vanligtvis bara i sagor, men under ledning av Sam Walton kunde Bentonville-baserade återförsäljare kunna dra av och göra många medarbetare, lastbilschaufförer och externa aktieägare rika på processen.

Berkshire Hathaway betalar ingen kontantutdelning medan U. S. Bancorp har beslutat att återlämna mer än 80% av kapitalet till aktieägarna i form av utdelningar och aktieinköp varje år. Trots dessa skillnader har de båda möjligheterna att vara mycket attraktiva innehav till rätt pris (och speciellt om du uppmärksammar tillgångsplacering) förutsatt att de handlar till rätt pris. e. g. , ett rimligt utdelningsjusterat PEG-förhållande. Personligen äger jag båda dessa företag från och med den här artikeln publicerades och jag skulle vara upprörd om USB började följa samma kapitaltilldelningspraxis som Berkshire eftersom det inte har samma möjligheter till det som ett resultat av Förbud mot bankinnehavsbolag.

I slutändan kommer alla pengar du gör från dina aktier till ett hand med komponenter i totalavkastning, inklusive kapitalvinster och utdelningar

Nu när du ser detta är det lätt att förstå att din förmögenhet är uppbyggd främst från: < En ökning av aktiekursen. På lång sikt beror detta på att marknaden värderar den ökade vinsten som en följd av expansionen i verksamheten eller återköp av aktier, vilket gör att varje aktie representerar större äganderätt i verksamheten. Med andra ord, om ett företag med en aktiekurs om 10 USD ökade med 20 procent i 10 år genom en kombination av expansion och återköp av aktier, borde den vara nästan 620 USD per aktie inom ett decennium till följd av dessa krafter förutsatt att Wall Street upprätthåller samma pris till-resultat-förhållande.

utdelning. När intäkter utbetalas till dig i form av utdelning, får du faktiskt pengar via en check i posten, en direkt deposition till ditt mäklarekonto, kontokonto eller sparkonto eller i form av ytterligare aktier som återinvesteras för dina räkning . Alternativt kan du donera, spendera eller stapla dessa utdelningar i kontanter.

Ibland, under marknadsbubblor kan du ha möjlighet att göra vinst genom att sälja till någon för mer än företaget är värt. På lång sikt är emellertid investors avkastning oupplösligt bunden till det underliggande vinsten som genereras av verksamheten i de företag som han eller hon äger.

1. För att lära dig mer om dessa ämnen, läs
2. De 3 sätten du faktiskt tjäna pengar på att investera i lager

. Du kanske också vill kolla in min Investing in Stocks guide.

Balansen ger inte skatt, investeringar eller finansiella tjänster och råd. Informationen presenteras utan hänsyn till investeringsmålen, risk toleransen eller finansiella omständigheter hos en viss investerare och kanske inte är lämplig för alla investerare. Tidigare resultat är inte en indikation på framtida resultat. Investering innebär risk inklusive eventuell förlust av huvudstol.