Matade fonder Pris: definition, effekt och hur det fungerar

Definition: Foderfondernas ränta banker debiterar varandra för att låna Federal Reserve-fonder över natten. Dessa fonder upprätthåller det federala reservkravet. Det är vad nationens centralbank kräver att de behåller sig varje natt. Reservkravet hindrar dem från att låna ut varje dollar de får. Det gör att de har tillräckligt med pengar för att starta varje arbetsdag.

Federal Reserve använder matfondernas ränta som ett verktyg för att kontrollera den amerikanska ekonomiska tillväxten. Det gör det till den viktigaste räntan i världen.

Bankerna använder matfondernas ränta för att basera alla andra korta räntor. Det inkluderar London Interbank Offering Rate, vanligtvis kallad Libor. Det är den takt som bankerna debiterar varandra för en månad, tre månader, sex månader och ett år lån.

Bankerna baserar också primärräntan på matfondernas kurs. Bankerna debiterar sina bästa kunder den primära kursen. Det är så hur matkursen också påverkar de flesta andra räntor. Dessa inkluderar räntesatser på inlåning, banklån, kreditkort och hypotekslån med justerbar ränta.

Långräntor påverkas indirekt. Investerare vill ha en högre ränta för en långfristig statsobligation. Avkastningen på statsobligationer ger långfristiga sedvanliga hypotekslåneräntor.

Den nuvarande matningssatsen är 1. 25 procent.

Federal Open Market Committee höjde den två gånger 2017, en gång i 2016 och en gång i december 2015. Innan den hade varit noll procent sedan den 16 december 2008. FOMC hade sänkt det för att bekämpa finanskrisen 2008. Fed hade aggressivt sänkt det 10 gånger under de föregående 14 månaderna. Den högsta var 20 procent år 1979.

Det var då Fed-ordföranden Paul Volcker använde det som ett verktyg för att bekämpa inflationen. För mer information om matfondernas höga och låga priser, se Historical Fed Funds Rate.

Hur det fungerar

Bankerna håller reservkravet, antingen på det lokala Fed-kontoret eller i deras valv. Om en bank saknar kontanter i slutet av dagen lånas den från en bank med extra pengar. Foderkursen är vad bankerna betalar varandra för lån över natten för att möta dessa reservsaldon. Beloppet som lånas och lånas är känt som federala medel.

Den federala öppna marknadsutskottet fastställer ett mål för matfonderna. Det kan inte tvinga bankerna att använda sin riktade kurs. Istället använder den öppna marknadstransaktioner för att driva den matade fondens ränta till sitt mål.

Om FOMC vill sänka kursen köper Fed värdepapper från sina medlemsbanker. Den sätter in kredit på bankernas balansräkningar, vilket ger dem mer reserver än de behöver.Det betyder att bankerna behöver sänka matningskursen för att låna ut extra medel till varandra. För mer, se hur fungerar Fed lägre räntor?

När Fed vill ha högre priser, gör det motsatsen. Den säljer sina värdepapper till banker och tar därmed bort medel från sin balansräkning. Detta ger banker färre reserver som gör det möjligt för dem att höja räntorna.

För mer, se När kommer Fed-höjda räntor och vem kontrollerar inflationen?

Hur Fed använder den för att styra ekonomin

FOMC ändrar matningskursen för att styra inflationen och upprätthålla god ekonomisk tillväxt. FOMC-medlemmarna ser ekonomiska indikatorer på tecken på inflation eller lågkonjunktur. Den viktigaste indikatorn för inflation är kärninflationen. Den kritiska indikatorn för lågkonjunktur är rapporten om varaktiga varor.

Det kan ta 12-18 månader för en kursförändring för matade medel som påverkar hela ekonomin. För att planera det långt framåt har Fed blivit nationens expert vid prognoser för ekonomin. Federal Reserve sysselsätter 450 anställda, varav hälften är Ph.D.-ekonomer.

När Fed höjer priserna kallas den fördragna penningpolitiken. En högre matningsfaktor betyder att bankerna inte kan låna pengar för att behålla sina reserver på mandatnivå.

Det betyder att de kommer att låna ut mindre pengar och de pengar de lånar kommer att vara högre. Det beror på att de lånar pengar till en högre matningssats för att behålla sina reserver. Eftersom lån är svårare att få och dyrare kommer företagen att vara mindre benägna att låna. Detta kommer att sakta ner ekonomin.

När detta inträffar blir sedlar med justerbar ränta dyrare. Homebuyers kan bara ha råd med mindre lån, vilket fördröjer bostadsindustrin. Bostadspriserna går ner. Husägare har mindre eget kapital i sina hem och känner sig fattigare. De spenderar mindre, vilket sänker ekonomin ytterligare.

När Fed sänker hastigheten uppstår det motsatta. Bankerna är mer benägna att låna av varandra för att uppfylla sina reservkrav när priserna är låga. Kreditkortsfrekvensen sjunker, så konsumenterna handlar mer. Med billigare bankutlåning växer företagen. Det kallas expansiv penningpolitik.

Justerbara bostadslån blir billigare vilket förbättrar bostadsmarknaden. Husägare känner sig rikare och spenderar mer. De kan också ta ut hemkapitallån lättare. De använder dessa lån för att köpa hem förbättringar och nya bilar. Dessa åtgärder stimulerar ekonomin.

Därför tittar aktiemarknadens investerare på de månatliga FOMC-mötena som hökar. En minskning med en fjärdedel av foderfonderna stimulerar ekonomisk tillväxt och skickar marknaderna högre i jubel. Om det stimulerar för mycket tillväxt, kommer inflationen att krypa in.

En en fjärdedel poängökning i kursen för matade medel kommer att minska inflationen. Men det kan också sakta tillväxten och leda till en nedgång i marknaderna. Aktieanalytiker porerar över varje ord som uttrycks av någon på FOMC för att försöka få en ledtråd om vad Fed ska göra.

Fedfonder, rabattkurs och andra verktyg

Fedräntan är det primära verktyget för Fed men det finns andra.Fed har också en diskonteringsränta som den håller över foderfonden. Det är vad Fed debiterar bankerna att låna från det direkt genom rabattfönstret.

Fed kontrollerar också nationens penningmängd. För mer, se Är Federal Reserve Printing Money?

Fed skapade en alfabetssoppa av program för att bekämpa finanskrisen. För mer, se Federal Reserve Tools.