Defensiv investering för en volatil aktiemarknad

När volatiliteten slår på Wall Street, verkar många investerare oroliga över sina portföljer. Även om jag, som en investerare i färgad i ull, ser dessa händelser möjligheter att hämta fler aktier i mina favoritföretag till fyndpriser, är det förståeligt för dem som inte är professionella investerare eller som tar en annan inställning till förvärva värdepapper, för att bli nervös.

Efter korrigeringen frågade min vän mig vilken sort av portfölj jag skulle konstruera för någon som ville äga aktier (aktier) men var angelägen om att njuta av isolering från prisgirationer.

När vi hade en konversation över kaffe började jag tänka att informationen kan vara användbar för några av mina läsare. Här är en översikt över några av de saker som skulle passa räkningen.

Aktier med utdelningsränta som är större än långfristiga statsskuldutdelningar är en bra buffert mot nedgångar för defensiva investerare

Det första och kanske mest kraftfulla försvaret är ett lager som har ett bra resultat och ett relativt bra utdelningsförhållande och utdelningsavkastning, i synnerhet jämfört med det avkastning som finns tillgängligt på riskfria Förenta staternas statsobligation. Logiken är faktiskt ganska enkel: Investorer jämför alltid allt med denna så kallade "riskfria" kurs. Anledningen? När du köper en skuldförpliktelse i USA kan du vara säker på att du ska få betalt. Eftersom den rikaste nationen i världen, all regering måste göra är att höja skatter eller sälja tillgångar för att betala sin skuld.

När utdelningsavkastningen på ett lager är densamma Som statsobligation skulle många investerare föredra att äga det förra. Inte bara får du mer pengar från utdelningsavkastningen på grund av gynnsam skattebehandling (utdelningar är högst 23,6% Federal skattesats medan statsobligationer, trots undantag från statliga och lokala skatter kan köras så högt som skattesatsen 39. 6%), men kanske viktigare, du får de kapitalvinster som genereras av ett ökande aktiekurs.

Vilken rimlig person skulle ju inte vilja att ha sin tårta och äta den också?

Så här skyddar du dig under en nedåtgående marknad: Som lager p ris faller utdelningsavkastningen på grund av att kontantutdelningen är en större andel av inköpspriset för varje aktie. Till exempel skulle en $ 100-aktie med en utdelning på 2 dollar ha ett utbyte på 2% Om aktiebolaget sjönk till $ 50 per aktie skulle emellertid utdelningsavkastningen vara 4% ($ 2 dividerat med $ 50 = 4%). Mitt i en marknadsolycka blir utdelningsavkastningen på något sätt så hög att investerare med överlikviditet Sopa ofta in på marknaden, köpa upp aktierna och driva upp priset. Det är därför du vanligtvis ser mindre skada på hög utdelning som betalar aktier under låga marknader.I kombination med den forskning som gjordes av Jeremy Siegel är det ännu en anledning att investerare kanske vill överväga dessa kassa generatorer för sin personliga portfölj.

För att läsa mer om detta ämne, läs Varför utdelningsandelar tenderar att falla mindre under björnmarknaderna och 3 Skäl Utdelningslager tenderar att överträffa icke utdelade aktier.

Konsumenthäftande företag och andra blåa chipstockar med konservativa balansräkningar och varaktiga konkurrensfördelar är bland de bästa typerna av defensiva investeringar

Sann investerare är intresserade av en sak och bara en sak: Köpföretag med högsta nuvärde vinst till det mest attraktiva priset möjligt.

I ansträngda ekonomiska tider är vinststabiliteten extremt viktig. Ofta är de mest framgångsrika aktierna de som har varaktiga konkurrensfördelar. Dessa konsumentklammer säljer saker som munvatten, toalettpapper, tandkräm, tvätttvål, frukostflingor och läsk. Oavsett hur dåligt ekonomin blir, det är tveksamt att någon kommer att sluta borsta tänderna eller tvätta sina kläder.

Att hitta dessa företag är inte svårt. De är ofta kända som blue chip-lager och utgör Dow Jones Industrial Average. De inkluderar hushållsnamn som 3M, Altria, American Express, Coca-Cola, Exxon Mobile, General Electric, Home Depot, Johnson & Johnson, McDonalds, Procter & Gamble och Wal-Mart. De har ofta extremt stora marknadsvärden.

Bra företag med stora återköpsprogram gör ofta för defensiva innehav

Vissa företag, som AutoZone och Coca-Cola, återköper regelbundet enorma egna aktier.

På en fallande marknad kan det här bidra till att minska trycket, eftersom stocken säljs, står företaget själv ofta med sin checkbook öppen. Det finns en dubbel fördel här om aktien blir undervärderad, kommer långsiktiga aktieägare att dra nytta av dessa återköp, eftersom företaget kan minska de totala utestående aktierna mycket snabbare till följd av ett lägre aktiekurs, öka framtida vinst per aktie och kontantutdelning för resterande lager. Detta är särskilt fördelaktigt när sakerna vänder sig om aktien återhämtar sig eftersom de aktier som förblir får en högre ökning.

Aktier Handel vid rimliga värderingar som mäts av historiska mätvärden Gör till goda potentiella defensiva val

Om du bara köper en diversifierad korg av aktier som traditionellt har egenskaper som är förknippade med värdeinvesteringar som lågpris till vinstförhållanden, lågt pris för bokförhållanden, låga priser till försäljningsförhållanden, diversifierad verksamhet, konservativa balansräkningar mm, oddsen är bra att du kommer att uppstå från vraket oskadat på lång sikt. Därför har värdebaserade penninghanteringsaffärer som Tweedy Browne & Company lyckats ge tillbaka sina imponerande resultat till sina fondinnehavare och privata investerare under årtiondena. För de flesta investerare som saknar erfarenhet, uppnås detta bäst genom en lågprisindexfond.

Några andra tankar

• Om du inte har förmåga att analysera finansiella rapporter och beräkna en konservativ uppskattning av inneboende värde för tillgångarna i din portfölj är det en klok policy att behålla en bred diversifiering.
• Överväg att behålla en del av din portfölj i internationella investeringar genom att investera i en högklassig, globaliserad fondfond eller indexfond med låg risk.
• Investera aldrig något kapital i aktier som du kanske behöver inom de närmaste fem åren.
• Om du inte kan hantera prisvolatiliteten, överväg att minska den totala gyrationen i din portfölj genom att inkludera en betydande obligations- eller räntekomponent. Även om detta kan sänka avkastningen under de följande årtiondena, om det minskar chansen att du säljer allt i panik kan det ge en fungerande kompromiss.