Den största One Day Forex Major Move i historien:

15 januari 2015 var en dag som kommer att gå ner i FX handelshistoria som en dag för infamy. Den schweiziska nationalbanken gav upp det löfte som gavs till marknaden den 6 september 2011. Detta löfte uppgavs och bekräftades redan den 12 januari 2015 att den schweiziska nationalbanken eller SNB skulle försvara förstärkningen av den schweiziska francen eller CHF genom att inte tillåter CFH att försvaga mot euron till en nivå under 1. 20.

Tidigt på morgonen den 15 januari 2015 kom SNB med följande uttalande på deras hemsida där de släppte sin 3. 25-åriga peg:

"Den nuvarande massiva övervärderingen av Schweiziska francen utgör ett akut hot mot den schweiziska ekonomin och riskerar en deflationell utveckling. Den schweiziska nationalbanken syftar därför till en väsentlig och fortsatt försämring av den schweiziska francen. "

* När en centralbanklöfte misslyckades

Massförvirring härskade i morse när SNB tog bort pinnen och sänka priserna som orsakade CHF-francen, en historisk schweizisk fristad som stärker i tider av ekonomisk osäkerhet, att stiga till oöverträffade nivåer. Du kanske är nyfiken på varför det var så stor sak och hur många blev fångade felfot på detta drag. Överraskande, du behöver inte se för långt tillbaka. Så sent som måndag kom följande uttalande från en högsta tjänsteman i SNB:

"Vi tog ställning till situationen mindre än en månad sedan (det var december 2014), vi tittade igen på alla parametrar och vi är övertygade om att den lägsta växelkursen måste förbli hörnstenen i vår penningpolitik. " 3 dagar senare dras minsta växelkursen och EURCHF sjönk från 1,20 till en intradag låg på 0. 85, ungefär en 41% minskning.

FXCM, en populär detaljhandel med valutamarknaden, har ett känslighetsverktyg som kallas spekulativt sentimentindex, som visade sina kunder vi säljare av den schweiziska francen och var köpare av EURCHF till ett förhållande på 67. 3: 1 före tillkännagivandet. Med tanke på att paret sjönk 41% efter meddelandet, och många av dessa kunder var leveraged i sina positioner, stora förluster för kunder och potentiellt mäklare följde.

The Move

Idag lärde vi oss att marknader och deras styrkor är starkare än någon enskild centralbank, inklusive den schweiziska nationalbanken. För att vara rättvis har det varit flera centralbankprogram som misslyckats under decennierna, som den thailändska bahtpinnen till USD 1997. Medan många centralbanker överstiger att driva marknader runt på kort sikt, i så fall varade EURCHF 1,20 peg i tre år och kostade mycket och i slutändan var kostnaden för mycket för att bära eftersom euron fortsatte att falla i kölvattnet av potentiell QE.

Effekterna

Som med de flesta chocker på marknaden kan den verkliga effekten ta ett tag att komma till växt. Inom 24 timmar efter SNB-meddelandet har några mindre mäklare stängt butik och det finns rapporter om att några hedgefonder skulle stänga sina dörrar på grund av ohållbara förluster eftersom de var säkra på att EURCHF 1. 2000-våningen skulle hålla och var följaktligen levereras länge in i en EURCHF, som sjönk 41% idag.

Hur som helst är delningslektionerna för handlare som du och jag tydliga:

• Hävstångseffekt är alltid en risk.
• Stoppar endast gränsvärden, men deras priser är oftast inte en garanti.
• I marknadens värld finns det ingen sådan sak som en säker sak, även om det är en centralbanks ord.

Glad Trading!