ÖVerträffar benchmarkindexen

"Past Performance är inte nödvändigtvis en indikation på framtida resultat."

Vi har sett denna ansvarsfriskrivning många gånger. Det representerar dock en mycket god varning.

När man tittar på tidigare prestanda finns det två specifika jämförelser att överväga.

• Du kan jämföra resultaten från näringsidkare som köper och säljer aktier (bland annat fonder, förmögenhetsförvaltare, enskilda investerare etc.). Relativ prestation beror på möjligheten att välja rätt lager för investeringar.

• Du kan jämföra ett investeringssystem som antar en specifik strategi med liknande investeringar som inte använder någon annan strategi än köp / säljaktier.

Välja aktier

När en fondfond pratar om hur bra det har gjort tidigare, är den enda giltiga slutsatsen som kan dras att fondförvaltningsgruppen - tidigare - var antingen lycklig eller begåvad när det gäller aktieval. Marknadsförhållandena ändras dock, ledningsgruppens förändring och det finns ingen anledning att tro att medel som har fungerat bra de senaste åren fortsätter att göra det i framtiden. Därför när det gäller att välja en investering baserad på historia:

Det finns inget tillförlitligt sätt att i förväg veta - vilken fond, chef eller näringsidkare kommer att slå marknadens medelvärde i framtiden.

En handfull begåvade handlare klarar konsekvent marknadsvärdena. Studier visar emellertid att de flesta enskilda investerare underpresterar dessa medeltal .

En sak gäller för varje näringsidkare / investerare. Avgifterna (förvaltningsavgifter, provisioner på både köp- och säljorder) som debiteras av de flesta fonder är för höga och de avgifterna utgör ett enormt hinder för aktiva näringsidkare i deras försök att uppnå marknadsresultat.

Således rekommenderar jag att enskilda investerare antar optionsstrategier för att minska risken och förbättra avkastningen på investeringar.

Val av alternativstrategier

När man väljer en optionsstrategi finns det ingen anledning till varför en näringsidkare skulle uppnå bättre resultat än en annan - så länge samma strikta regler följs. Obs! Du måste självklart tillämpa god bedömning och handla en lämplig positionsstorlek för att förhindra att du blir skadad under en drawdown .

Spårningsspecifika alternativstrategier: Referensindexen

Den 3 augusti 2015 introducerade CBOE 10 nya referensindex, som låter dig jämföra den relativa prestandan hos specifika strategier.

Resultaten påverkas inte av handelsbedömning eftersom handelsreglerna är strikta. Du kan jämföra en strategi med andra och lära dig hur bra (eller dåligt) din strategi gjorde över en period på 29 år. Om du föredrar kan du göra jämförelsen över en snävare tidsram för att se hur varje metod som utförts under tjur eller björn (eller neutral) marknader.

Tidigare diskuterade vi Köp-Skriv-index BXM och BXY som representerar täckt samtal skrivning -strategin. Vi tittade också på PUT, som följer en put writing strategi. Nu finns det ytterligare index som gör det möjligt för handlare att undersöka prestanda för andra alternativstrategier. Data är tillgänglig från 30 juni 1986 och uppdateras dagligen.

Beskrivning av de nya indexerna (ändrad från CBOE: s webbplats).

1. CBOE S & P 500 MultiWorks BuyWrite Index (BXMW)

Spårar resultatet av en veckotäckad samtalsstrategi med förskjutna korta positioner som löper ut under de närmaste fyra veckorna i följd. Indexet är uppbyggt som en kombinerad portfölj av fyra mini BuyWrite-index. Förfallodatum är förskjutna och indexet säljer fyra veckors alternativ på rullande veckovis.

2. CBOE S & P 500 One-Week PutWrite Index (WPUT)

Spårar resultatet av en strategi som säljer ett S-P 500 Index (SPX) säljalternativ varje gång - och den Alternativet är alltid en vecka för att gå ut. Det skriftliga SPX-köpoptionen är fullt säkerställd av ett penningmarknadskonto (det vill säga det finns tillräckligt med pengar för att uppfylla marginalkravet för nakna satser).

3. CBOE S & P 500 Nollkostnadssats Spread Collar Index (CLLZ)

Spårar resultatet av en låg volatilitetsstrategi som 1) har en lång position indexerad till S & P 500 Index; 2) köper månadsvis en 2. 5% - 5% S & P 500 Index (SPX) säljoptionsspridning; och 3) säljer ett månatligt utan kostnad (OTM) SPX call option för att fullt ut täcka kostnaden för spridningen.

4. CBOE S & P 500 Iron Condor Index (CNDR)

Spår resultat av en hypotetisk options tradingstrategi som 1) säljer ett rullande månatligt utan kostnad (OTM) S & P 500 Index (SPX) alternativ (delta ≈ - 0. 15) och en rullande månadslängd (OTM) SPX-samtal (delta ≈ +0, 15); 2) köper ett rullande månatligt OTM SPX-säljalternativ (delta ≈ - 0 05) och ett rullande månatligt OTM SPX-samtal (delta ≈ +0, 05); och 3) har ett räntekonto som återbalanseras på optionsrulledagar för att begränsa nedåterkastningen.

5. CBOE S & P 500 Iron Butterfly Index (BFLY)

Spår resultat av en hypotetisk options tradingstrategi som 1) säljer ett rullande månatligt till-pengarna (ATM) S & P 500 Index (SPX) sätta och ringa alternativ; 2) köper en rullande månadspost på 5% utan kostnad (OTM) SPX sätta och ringa; och 3) har ett räntekonto som återbalanseras på optionsrullagen för att begränsa nedåterkastningen.

6. CBOE VIX Strangle Index (STGV)

Utformat som ett premium capture index, överlappar det korta CBOE Volatility Index (VIX) samtalsalternativ med en kortsluten lång VIX call option. Positionen är säkerställd genom att fastställa antalet stränglar så att 80% av kapitalet är reserverat.

7. CBOE S & P 500 täckt kombinationsindex (CMBO)

Spårar resultatet av en strategi med "kort sträng". CMBO-indexet säljer ett S-P 500-index (SPX) -alternativ per månad (ATM) och ett månatligt 2% -belopp (OTM) SPX-samtal.Den korta placeringspositionen är fullt säkerställd av pengemarknadskontot och 2% OTM SPX-samtalet är säkerställt av ett långt SPX Index-läge. OBS! Det här är INTE en naken sträng; det är en täckt sträng.

8. CBOE S & P 500 5% Putskyddsindex (PPUT)

Spårar resultatet av en strategi som håller en lång position indexerad till S & P 500 Index och köper en månatlig 5% out of the money ( OTM) S & P 500 Index (SPX) säljalternativ som säkring.

9. CBOE S & P 500 30-Delta BuyWrite Index (BXMD)

Spårar prestandan i en strategi som håller en lång position indexerad till S & P 500 Index och säljer en månatlig out-of-the-money (OTM) S & P 500 Index (SPX) -alternativet närmast 30 Delta - kl. 10.00 a. m. CT på Roll Date. Indexet rullar varje månad, vanligtvis var tredje månad i fredagen.

10. CBOE S & P 500 Villkorligt KöpWrite Index (BXMC)

Spårar resultatet av en avkastningsförbättringsstrategi som håller en lång position indexerad till S & P 500 Index och säljer S & P per månad (ATM) 500 Index (SPX) samtalsalternativ. Det skriftliga antalet ATM-anropsalternativ är antingen ½ enhet eller 1 enhet och kommer att bestämmas av CBOE Volatility Index (VIX Index) när samtalet är skrivet på Roll Date. BXMC Index rullar varje månad, normalt var tredje månad i fredagen.

kragen strategi spåras också av ett referensindex (CLL).