Video: Into the Pit | Best Trading Documentary Ever | History of Wall Street and Chicago 2025
Smart beta-börshandlade fonder (ETF) har ökat till nästan 300 miljarder dollar i förvaltat kapital i början av 2016. Enligt BlackRock, en ledande ETF-utgivare, kan dessa siffror växa till upp till 1 biljoner dollar år 2020 och 1 dollar. 4 biljoner år 2025. Volatilitetsfokuserade smarta beta-medel tenderar att vara de mest populära, men valutasäkringar kan bli allt viktigare på grund av de stigande politiska riskerna runt om i världen.
I den här artikeln kommer vi att titta på hur dynamiska valutasäkringsfonder fungerar och huruvida internationella investerare bör överväga dem för sina portföljer.
Dollar är en viktig faktor
Smart beta ETFs har blivit alltmer populära alternativ till marknadsvärde viktiga medel de senaste åren. Genom att fokusera på värde, momentum, utdelning och andra "faktorer", hjälper dessa medel att investerare uppnår högre inkomst, högre avkastning eller andra förmåner än konventionella medel. Beviset som stöder dessa påståenden är blandat och beror på olika faktorer, men de är ett värdefullt verktyg för att mildra risker.
Valutasäkrade ETF har blivit ett populärt smart beta-alternativ med tanke på US-dollarns betydande ökning i förhållande till utländska valutor. Mellan 2011 och 2016 uppskattade USA: s dollar nästan 30 procent, eller cirka 5 procent per år vilket innebär att eventuella vinster på utländska marknader över den tidsramen mildrades av förluster i värderingar i utländsk valuta.
Valutasäkrade ETF: er bidrog till att förbättra avkastningen genom att kompensera effekterna av utländska valutor på dessa marknader.
Naturligtvis har valutasäkringar (ETF) inte (eller inte haft) nästan lika bra under femårsperioden fram till 2008 när dollarn föll cirka 25 procent, eller om 4 5 procent per år.
Investerare i valutasäkrade ETF: er under den tiden skulle ha förlorat 4,5 procent per år i utländska vinster på grund av förluster i US-dollarens värdering. Investerare skulle också ha missat de andra fördelarna med att diversifiera valutor utöver dollarn.
Kapitalisering på dollarns rörelser
Dynamiska valutasäkrade ETFs syftar till att lösa dessa problem genom att aktivt hantera exponering för utländska valutor. Till skillnad från aktivt förvaltade medel använder dessa ETF en fastställd uppsättning regler för att bestämma deras exponering för utländska valutor. Målet är inte nödvändigt att handla valutor för en inkrementell vinst, utan mildra riskerna i samband med en nedgång i dollarn, men deltar i vissa uppåtsvinster när det uppskattas.
Till exempel erbjuder WisdomTree Dynamic Currency Hedged International Equity Fund (DDWM) investerare ett säkrat alternativ till iShares MSCI EAFE ETF (EFA) med cirka 400 miljoner dollar i förvaltat kapital.Den dynamiska valutasäkringskassan överträffade både EFA och liknande fullt säkrade medel, som Deutsche X-Trackers MSCI EAFE Hedged Equity ETF (DBEF) genom att undvika Sterlings nedgång och eurons problem.
Fonden fungerar genom att titta på räntedifferenser, tekniska momentum och köpkraftparitet för att bestämma rätt belopp för säkring.
Enligt WisdomTree möjliggör de här signalerna att valutasäkringar med dynamisk valuta genererar 1 procent per år avkastning från dollarns vinster samtidigt som man skyddar investerare när dollarn minskar. Målet är inte nödvändigtvis att vinna 100 procent av tiden, men är fortfarande utsatt för vissa vinster och skyddar mot de flesta nedgångar.
Viktiga risker att överväga
Den största risken för att internationella investerare använder sig av dynamiska valutasäkringar är att de kommer att göra fela samtal när de säkrar valutor. På många sätt är det samma argument som kan göras mot varje aktivt förvaltad fond eller smart beta-strategi som tar en mer praktisk inriktning än en passivt hanterad indexfond. Investerare bör vara försiktiga när de analyserar dessa fonders resultat under dessa omständigheter.
Exempelvis kan en värdepappersfinansierad fond underperformera helt säkrade fonder under perioder av stigande dollar eftersom det inte är sannolikt att det är 100 procent säkrat.
Samma fond kunde inte säkra sig tillräckligt starkt under en period av dollarnedgångar, vilket kan leda till att den underperformar passiva index med en större än förväntad marginal.
Investerare bör komma ihåg att eventuella nyvinster kan bero på en kortvarig (1-5 år) valutadynamik snarare än någon underliggande strategi. Som ett resultat är det viktigt att överväga långsiktig prestanda när det är tillgängligt eller titta på de strategier som används för att förstå hur de kan utföra sig under olika valutaförändringar.
Bottom Line
Smart Beta ETFs har blivit allt populärare under de senaste åren. Enligt BlackRock skulle dessa medel kunna bli en trillion dollar tillgångsklass på bara några år. Internationella investerare kanske vill överväga dynamiska valutasäkringar som ett potentiellt tillfälle att mildra valutarisker. Dessa medel gör det möjligt för investerare att undvika sekulära minskningar i dollarn, samtidigt som de behåller några av uppåtriktade potentiella om det stiger.
Investera i Asien med ETFs | Lista över Asien ETFs och ETNs
En Asien ETF kan ge investerare exponering mot asiatiska marknader utan att behöva samla aktierna i ett index eller köpa flera aktier.
Amero Currency Conspiracy
Lär dig om Amero, en hypotetisk gemensam valuta som konspirationsorienterade rykten föreslår kommer att ersätta Peso och amerikanska och kanadensiska dollar.
Vad du bör veta om en Forex Currency Trader
Valutahandlare kan vara anställda för handel på uppdrag av ett företag eller kund eller de kan vara amatörer som handlar för sin egen vinst.