ÄR dagliga utgåvor som kommer?

Som alternativutbyten fortsätter att lägga till ytterligare utgångsdagar verkar det som om tiden kommer när det kommer att finnas alternativ som löper ut varje handelsdag. Binär alternativ handlare kan välja positioner som löper ut varje timme, men det finns ingen chans (säg förhoppningsvis) att denna övning någonsin kommer att komma till alternativutbytena.

De senaste tilläggen är SPX-alternativ som löper ut på måndagar. Dessa Weeklys-alternativ kommer att listas för handel på en fredag ​​eller 10 dagar före utgången.

För att säkerställa att det finns minst två olika måndatumsdagar som är tillgängliga hela tiden kommer optioner med en livstid på 17 kalenderdagar att listas för handel samtidigt.

Den nya måndagsvecklysen är avvecklad och optionerna upphör att ske vid klockan 4:00 PM ET vid utgångsdatum. Det finns ett viktigt övervägande för alla som vill handla dessa alternativ. Om utbytet stängs på måndag (och det finns en massa måndagssemester på kalendern ), går utgåvan till tisdag. Med andra ord måste handlare vara uppmärksamma när alternativen har en extra dag av en livstid eftersom det påverkar valet av alternativet.

För läsare som inte är bekant med termen "PM avvecklades" är slutkursen för den underliggande tillgången (SPX) slutkursen (enligt Standard & Poors) vid utgångsdatum.

Varför finns det så många utgångsalternativ?

CBOE erbjuder nu Weeklys SPX-alternativ som löper ut måndag, onsdag och fredag.

Den officiella motiveringen för att notera dessa nya måndagsmöjligheter, enligt: ​​CBOE Holdings VD Edward T. Tilly: "Weeklys ger ökad handelsprecision och med nya Monday Weeklys kommer investerare att effektivt kunna säkra riskerna för helgerna. Med tre olika utgångar i vår produktlinje SPX Weeklys kommer investerare att ha ännu större möjligheter och flexibilitet vid handel med S & P 500. "

De flesta rookies investerare föredrar att köpa aktier av aktier eller köpoptioner i ett försök att "vara lång" på marknaden eller en individuell säkerhet. Traders som är lite mer sofistikerade kanske vill vara "korta" på marknaden eller en enskild säkerhet vid olika tillfällen, och de kan göra det genom att sälja aktier kort eller genom att köpa köpoptioner. Dessa handlare har lite behov av så många olika alternativ.

När handlare får erfarenhet tar de snabbt de fördelar som följer med att säkra deras risk genom att använda spridningar. En spridning är en alternativposition bestående av eller mer än ett visst alternativ. De vanligaste spreadsna innebär att man köper ett samtal och säljer ett annat köpalternativ på samma underliggande tillgång. Samma typ av spridning kan användas med putalternativ.En rad utgångsdatum gör det möjligt för dessa handlare att anpassa tidpunkten för deras marknadsförväntningar.

Andra spridningar, som en fjärilspridning, involverar tre olika samtal (eller sätter). Fyra olika alternativ (alla samtal eller alla satser) används vid handel med en kondor eller

järnkondor

. Att handla dessa spreads med flera alternativ är inte alls komplicerat - när du förstår den allmänna idén. Risken för handel med järnkondorer är inte härledd från dess komplexitet (det är inte komplext), men oförmågan hos mindre erfarna handlare att förstå vikten av att hantera risker med en lämplig positionsstorlek . För mycket pengar kan gå vilse när aktiemarknaden beter sig oskäligt.

Det är en underbar sak att använda alternativ för att begränsa risken. En av mina trading tenets är att det är obligatoriskt att förstå vad som kan gå fel med varje handel - och att kunna överleva när den största möjliga förlusten uppstår. Det är därför

riskhantering är så viktigt för varje näringsidkare överlevnad. Mycket sofistikerade näringsidkare går vidare när man anpassar sina positioner. De konstruerar portföljer i all risk borttagen. Med andra ord bär de positioner där det inte finns någon risk i samband med marknadsförflyttning (t ex positionerna är Delta och

Gamma neutral). Positionerna påverkas inte heller av en förändring av marknadsvolatiliteten ( Vega neutral) eller tidens gång (

Theta neutral). Sådana handlare anpassar sina positioner, efter behov, för att säkerställa neutralitet. De tjänar sina pengar genom att köpa / sälja optioner som är felaktiga (dvs. e., Övervärderade eller undervärderade), säkringsrisk och hålla dem tills den marknadslösa prissättningen försvinner. Sådana näringsidkare uppskattar det stora antalet alternativ val eftersom det hjälper dem att förbättra sina positioner. Börserna letar alltid efter sätt att locka till sig nya affärer, och erbjuda ytterligare utgångsdagar är en av dem. Men till den genomsnittliga investeraren kommer det sällan att finnas någon anledning att handla alternativ som löper ut på måndag eller onsdag. Det finns ett undantag: När man köper alternativ för ett pågående pressmeddelande, betalar det sig att köpa alternativ med så lite tidvärde som möjligt - och dessa nya alternativ ska vädja till sådana handlare. En varning: Mycket kortsiktiga alternativ kommer med negativt Gamma och det kan leda till oväntade stora vinster och förluster. Så handla dessa noggrant - speciellt om du är en alternativ säljare.