Bättre Köp? Apple Stock Vs. Apples obligationer

Äpple (AAPL) är ett av de mest analyserade, dissekerade och pratade företagen i världen, och med god anledning: det är den största aktien (genom marknadsvärde) i USA: s eget kapital marknaden, och de flesta av dess produkter är allestädes närvarande. Nu har Apple också blivit en av de största obligationsutgivarna på marknaden, med 24 nuvarande obligationserbjudanden från och med juni 2016. Det här är alla stora obligationsemissioner på totalt över 55 miljarder dollar.

Som ett resultat kan investerare som är Apple-entusiaster nu välja: Apple-aktier eller Apple-obligationer. Men vilken är den bättre insatsen?

Apple Obligationer är säkra, men …

Tittar på egna vinster erbjuder dessa obligationer inte ett särskilt övertygande värde, men de utestående skulderna fram till 2025 är förmodligen nästan lika säkra som några statsobligationer. Apple har en massiv kontanthuggning, låg skuld för sin storlek (trots de 55 miljarder plus i nuvarande obligationsskulden) och gott om kassaflöde tillgängligt för att täcka sina räntebetalningar. Även om Apple inte säljer en annan iPhone eller iPad från och med imorgon, har den tillräckligt med pengar för att förhindra att dessa problem uppstår.

Samtidigt handlar dock Apple-obligationer med mycket låg avkastning över jämförbara US Treasuries. Även om detta är ett tecken på företagets kreditvärdighet, innebär det också att obligationerna har en hög grad av räntesensitivitet. För dem som håller obligationerna till förfall är detta inte ett problem.

Men de som kanske behöver sälja obligationerna innan de blir mogna utsätts för möjligheten att Federal Reserve-åtgärder eller andra faktorer kan påverka den bredare obligationsmarknaden någon gång under de kommande tio åren. Den långsiktiga lågräntesmiljön som följde den finansiella nedbrutningen 2007-8 kommer slutligen att sluta, räntorna kommer att stiga och i takt med att detta utvecklas kommer avkastningen på dessa obligationer oundvikligen att falla.

Apples långfristiga obligationer, som beror 2043 och 2044, kan vara lika säkra som de kortare frågorna, men här ifrågasätts frågan om företagets produktmix. Trettio år från nu kommer Apples nuvarande produkter att vara föråldrade, mycket som Sony Walkman är idag. Skillnaden är i detta fall att Apple inte har en smal bredd av produktlinjer än Sony gjorde i sin högtidstid. En investering i Apples långfristiga obligationer kräver därför förtroende för att företaget kommer att fortsätta att uppfinna och erbjuda produkter som konsumenterna vill ha. Lyckligtvis har företaget tillräckligt med pengar för att göra sina odds för långsiktig överlevnad hög även om det faller bakom teknikens kurva under de kommande åren.

AAPL Stock Vs. Apple Obligationer

Detta ger oss tillbaka till frågan om huruvida Apple-aktier eller Apple-obligationer är det bättre köpet.En investerare som köpte Apples 10-åriga notering i slutet av april skulle ha fått ett löptid på 3,5% medan en aktieinvestor skulle vara i linje för ett utdelningsutbyte om 2,3%. (Tänk på att båda siffrorna ändras varje dag med prisfluktuationer.

Det innebär att investerare skulle tjäna mer pengar genom att äga obligationerna, men fördelen är ganska smal. Det går inte att ta hänsyn till möjligheten till framtida utdelning tillväxt i sannolikt händelse att Apple ökar sin utdelning över tiden.

Vidare kan en investerare som äger Apple-obligationer inte delta i företagets vinsttillväxt, vilket förväntas komma in på cirka 15% under de närmaste fem åren … Slutligen bör det noteras att AAPL-aktien är mer likvida (dvs. lättare handlas) än sina obligationer.

Sammantaget indikerar dessa faktorer att medan Apple-obligationer har en blygsam avkastningsfördel är AAPL-lager det bättre alternativet för lång Potentialen för utdelningstillväxt - och förmågan att delta i företagets vinsttillväxt - gör aktien till en bättre satsning för att hjälpa investerare att säkra mot inflationen.

< Kom ihåg dock att alla jag nvestor har sina egna specifika mål och risk tolerans. Medan Apple-aktier har mer att erbjuda än sina obligationer, är beståndet också mycket mer volatilt - vilket innebär att det inte är lämpligt för mer konservativa investerare för vilka säkerhet för huvudmannen är prioriterad.

Annars är valet tydligt: ​​för dem som vill delta i denna konsumentteknologiska juggernaut är Apple-lager ett bättre alternativ än sina obligationer.

Ett slutligt varningsord

För ett av världens största företag har Apple-aktier en historia av volatilitet. I juli 2015 stod förlaget till över 132 dollar per aktie. Tio månader senare sålde den för mindre än 90 dollar per aktie - en mer än 30 procent värdeminskning. Investerare, särskilt de som är i eller närmar sig pensionen, bör ta hänsyn till denna volatilitet när man överväger en aktieinvestering i Apple.

Ansvarsfriskrivning

: Informationen på denna webbplats är endast tillgänglig för diskussion och bör inte tolkas som investeringsrådgivning. Denna information utgör under inga omständigheter en rekommendation att köpa eller sälja värdepapper. Rådfråga alltid en investeringsrådgivare och skattemyndigare innan du investerar. Senast uppdaterad juni 2016