Sears sämre praktikbaserad affärsstrategi

Även om skulden på ekonomin och förskjutningen av konsumenternas preferenser är minskningen av Sears Holdings (som inkluderar både Sears och Kmart-detaljhandeln) verkligen en kombination av sämsta affärsmetoder, en föråldrad kärnverksamhetsstrategi, och en stor och gammal varumärkesbild. Frågan som retail investors, analytiker och kunder har frågat efter år är "Kan Sears räddas från kapitel 11 konkurs?" Och i så fall kommer det att hända genom att byta Sears kärnverksamhetsstrategi från detaljhandel till fastighetsförvaltning?

Märkesbild och verklighet

Enligt rapporter och betyg från analytiker, kunder, aktieägare, experter och kalkylblad de senaste åren var Sears en av de värsta företagen att arbeta för och hade en av världens värsta rykte. Sears är inte den säkraste detaljhandeln, inte den mest respekterade av pengarcheferna, inte den bästa företagsmedborgaren, och inte det mest etiska företaget i världen.

Sears. com är inte kundens favoritwebbplats för kläder och verkligen inte kundens favorit för någon aspekt av internet shopping. Sears varumärke är inte den mest patriotiska, det är inte det mest gröna, och varumärket Sears är definitivt inte det mest värdefulla varumärket i Amerika.

Så vad exakt är Sears? Jämfört med de andra största amerikanska detaljhandelskedjorna kan vi bara säga att Sears är två saker - stora och gamla. Och jag vågar om ett av de många forskningsrådgivningsföretag som tycker om att analysera och kvantifiera detaljhandeln från alla vinklar skulle göra en ordförening undersökning, deras resultat skulle vara desamma.

När folk tror "Sears", tycker de "stora och gamla". Så om grundaren Richard Sears återföddes, vad skulle han göra av allt detta? Det är naturligtvis ett paradigm utan sammanhang och därför en fråga utan ett svar.

Möjligheter i fastigheter

Men en sak vi vet är att Richard Sears var en opportunist innan han var en återförsäljare.

Sears började sälja i första hand när han arbetade som järnvägsstation och en COD-leverans av klockor från en tillverkare nekades av en köpman. Som historien går, istället för att skicka paketet tillbaka till avsändaren, inspirerades Richard Sears att ta tillfället i akt att betala för paketet själv och se om han kunde sälja klockorna. Mindre än 20 år senare rapporterades att Richard Sears var värd $ 20 miljoner från hans lilla kollaboratorium att han växte in i ett massivt detaljhandelskatalog imperium.

På grund av den historien tror jag att en opportunistisk Richard Sears skulle godkänna hur Sears Holdings långsamt omvandlar sig från att vara ett företag som säljer saker till ett företag som hyr ut utrymme där andra människor kan sälja saker.Så långt tillbaka som 1906 kontrollerade företaget Sears Roebuck 3 miljoner kvadratmeter kommersiella fastigheter som enligt uppgift gjorde det till den största affären i världen när det gäller egendom.

Så det är inte förvånande att Sears Holdings (SHC Realty) 228 år efter den officiella grundandet har en fastighetsportfölj som idag är en av världens största företag för företagsorganisationer. Sears Holdings har mer fastigheter som den kan hyra ut än Simon Property Group, mega mall hyresvärd och det största fastighetsbolaget i världen.

"Real Estate Monetization" verkar vara den rådande Sears-strategin dessa dagar och Sears aktieägare har uttryckt sitt godkännande för Sears-övergången till fastighetsprioriteringar genom att rösta med sina investerings dollar varje gång Sears gör ett drag som utnyttjar sin fastighet portfölj i löpande inkomst eller kontanter.

Sears Holdings tar i grund och botten tyst en proaktiv kapitel 11 omorganisation av sin verksamhet utan inblandning av en förvaltad förvaltare eller besväret med eventuella domstolsuppdrag. Sears-ledare gör all den historiska detaljhandelns sentimentalitet på ett otillfredsställande sätt vad som behöver vidtas för att hålla Sears Holdings en livskraftig affärsrörelse.

Utsikterna är bra för Sears kommersiella fastighetsverksamhet i nuet och den närmaste framtiden. Den efterkonjunkturiska gluten på billiga utrymmen är borta och detaljhandelns lediga platser ligger på prekoncessionsnivåer på de flesta ställen.

Det är bra att Sears gör vissa av sina försäljningsutrymmen tillgängliga för återförsäljare som är mer detaljhandelsrelevanta och fortsätter att expandera genom att öppna nya butiker. Försörjning och efterfrågan bör hämta Sears några bra hyresavgifter för sin detaljhandelns kvadratmottagning på de främsta platserna i hela Nordamerika.

Förbättringar måste ändå göras.

En framgång som Sears Holdings genererar som en hyresvärd kommer inte att göra det till en bättre återförsäljare. Så länge som det fortfarande finns detaljhandel dörrar öppnas, måste Sears få reda på hur man är en bra återförsäljare, eller åtminstone en "bra nog" återförsäljare för att hitta vägen tillbaka till svart. Vi har några ledtrådar om hur Sears ledare ska göra det, vilket förmodligen är en återspegling av mer av samma cluelessness som har gömt sig bakom Sears styrelsedörrar i flera år.

Men begravd i en jordskred av negativa rapporter är två positiva framsteg för Sears-detaljhandel. Sears ledare har fokuserat på att förbättra Internationals Lands End webbplats shopping erfarenhet och expandera det samtidigt. Och Sears ledare uppmuntras också av 65% av försäljningen som kommer genom programmet "Shop Your Way" kundlojalitetsbelöningar. Shop Your Way-deltagande tolkas som meningsfulla framsteg mot att omvandla Sears till ett medlemscentrerat företag.

En medlemskapsmodell kan fungera för Sears på kort sikt om marknadsföringen är aggressiv och "belöningarna" är tillräckligt bra. Men vid något tillfälle kommer Sears att behöva svara på en viktig fråga för Sears "medlemmar" att det inte har kunnat svara tillräckligt för Sears konsumenter i åratal.När du "går med" Sears, vad exakt är du medlem? Exakt vad handlar Sears om allt om?

Om Sears-ledare inte kan få ett bättre svar än "stort och gammalt" som konsumenterna köper in, kommer det så småningom att avstå från allt sitt främsta detaljhandelutrymme till detaljhandelsägare som är mer värdiga. Från en missvisande synpunkt, kommer Sears på ett visst stadium att motivera sin egen detaljhandelns existens till behållarna av kalkylbladen. Utan en dramatisk omdefiniering och en ny detaljidentitet kommer det inte att kunna.