När den stora depressionen började

Den stora depressionen började 1929. Den 25 mars hade aktiemarknaden en korrigering. Många investerare slösades bort, eftersom de hade investerat pengar som de lånade från sina börsmäklare. När marknaden föll, ringde mäklarna sina lån. Det torkade ut några företag, inklusive banker. Det fanns inga lagar som hindrade bankerna från att investera sina kunders inlåning. Familjerna förlorade hela sitt livsbesparingar.

Fyra dagar senare gav Federal Reserve-styrelseledamoten Charles Mitchell 25 miljoner dollar från hans National City Bank för att gripa släden.

I augusti av det året började ekonomin komma överens. Detaljhandeln hade sjunkit trots hög konsumentskuld. Bilförsäljningen föll, körde ner tillverkningen. Federal Reserve borde ha sänkt priserna för att bekämpa lågkonjunkturen. I stället höjde diskonteringsräntan från 5 procent till 6 procent för att förhindra inflationen. Det ville också försvara guldstandarden. Vid den tiden var dollarns värde stödd av guldpriset. USA: s regering lovade att lösa in någon dollar för sitt värde i guld. (Källa: "Penningpolitiken och den stora kraschen av 1929", Federal Reserve Bank of San Francisco Economic Letter, 26 mars 1999.)

Aktiemarknaden fortsatte att öka tills den nådde en rekord på 381. 2 den 3 september. I slutet av september höll Hatry-fallet spooked investors.

Clarence Hatry hade använt bedrägliga säkerheter för att köpa United Steel. Det sände den brittiska aktiemarknaden sjunkande. Englands kanslerkansler kallas Amerikas aktiemarknad "En perfekt orgie av spekulation." USA: s sekreterare för finansminister Andrew Mellon sa att investerare "agerade som om priset på värdepapper skulle fortsätta oändligt." Dowen sjönk signifikant på båda dessa dagar.

I slutet av oktober hade det fallit 20 procent.

Den svarta torsdagskraschen inträffade den 24 oktober. Följande Black Tuesday hade aktiekurserna fallit 23 procent. Börskraschen 1929 kostade investerare 30 miljarder dollar, motsvarande 396 miljarder dollar idag. Det skrämmade allmänheten eftersom kraschen kostade mer än första världskriget. (Källa: Harold Bierman, Jr., "1929-börskraschen.")

Kraschen bidrog till att göra en recession till en depression. Det beror på att det förstörde förtroendet för ekonomin. Vid den tiden trodde många att aktiemarknaden var en exakt återspegling av ekonomins tillstånd. De insåg inte att det hade blivit en aktivbubbla. Det tog 25 år för Dow att återfå sin 3 september höga. (Källa: "En vald Wall Street Chronology," PBS.)

Efter kraschen vände de återstående investerarna sig till valutamarknaden. I september 1931 sålde de U.S. dollar och köpte guld istället. Fed höjde räntorna igen för att bevara dollarns värde. Den använde också öppna marknadsoperationer för att ersätta bankernas kassareserver med US Treasurys och andra värdepapper. Utan tillräckligt med pengar att låna, misslyckades bankerna. Inlåningsmännen panikade, drog tillbaka sina pengar och lade den under sina madrasser.

Denna snäva penningpolitik medförde en minskning av penningmängden med 30 procent. Det sände priserna ner 10 procent per år. Företaget gick i konkurs och skickade miljoner ut av arbetet.

I början av 1930 slog den första Dammskålstorken i Midwest. Under de kommande tio åren förstörde torka jordbruksindustrin i Amerika. Detta förvärrade depression genom att skicka tusentals bönder på gatorna för att hitta arbete. De slutade som många andra i shantytowns som heter "Hoovervilles". I mars 1933 hade ekonomin minskat med 27 procent. Det var den värsta sammandragningen i USAs historia, fem gånger sämre än den stora lågkonjunkturen. Arbetslösheten hade stigit från 3 procent till 25 procent av nationens arbetskraft. För de som fortfarande innehade jobb minskade lönen 42 procent. Kongressen passerade Smoot Hawley Tariff Act för att skydda inhemska arbeten.

Andra länder återkallades och orsakade världshandeln med 65 procent. Den stora depressionen började lyfta 1932, när Franklin D. Roosevelt valdes till president. Under hans första100 dagar skrev han under New Deal i lagen. Den bestod av 42 initiativ som skapade jobb och stödde arbetstagare. Många av dem, inklusive socialförsäkring, Securities and Exchange Commission och Federal Deposit Insurance Corporation är fortfarande här och hjälper till att förhindra en annan depression. (Källa: "The New Deal , "Roosevelt Institute".)

Ta reda på Kan den stora depressionen hända igen?