Vad är kapitalbevarande och varför är det viktigt?

Kapitalbevarande är en term som används i investeringsbranschen för att beskriva ett mycket specifikt finansiellt mål: Skydda det absoluta penningvärdet av en tillgång mätt i nominell valuta. Ibland, men mindre ofta, är kapitalbevarande menat att skydda den tillgångs inflationsjusterade köpkraften så att en given stapel pengar fortfarande kan köpa samma varor och tjänster i slutet av innehavsperioden. det vill säga du kan förvärva samma mängd cheeseburgers, kaffe, däck, filmbiljetter, golfklubbar eller tankar av bensin.

Endast en gång, eller i vissa fall, andra villkor är nöjda, ser portföljens ägare eller chef att tjäna en faktisk, reell avkastning på positionen.

Det låter mycket tekniskt och svårt att förstå. Det är det inte. På vanlig engelska är kapitalbevarande ett kodord som menar att några högar pengar inte är utformade för att växa större. Om de gör det är isingen på kakan, men det är inte därför du har ställt dem åt sidan. Det är inte anledningen till att de existerar och kräver särskild behandling. Istället har de blivit räddade för att vara där när du behöver nå dem. Vid någon tidpunkt planerar du att spendera kontanterna gör . Ofta är detta nödvändigt för att du närmar dig, eller för närvarande åtnjuter, pensionering. Pengarna kommer att användas för att betala dina räkningar, täcka dina medicinska recept, hålla värmen på vintern, gå ut till middag varje gång ibland och skicka födelsedag och julklappar till dina barnbarn.

Likaså är fonderna öronmärkta för fastighetsförskott.

Vissa tillgångar är mer lämpade för kapitalbevarande än andra.

Anledningen till att det är viktigt att ange när en viss hög av pengar har ett kapitalbevarande mål är att det strängt begränsar universum av intelligenta tillgångar i vilka du kan parkera pengar.

Akademisk bevisning och verklig erfarenhet av världen visar att en diversifierad samling av blue chip-aktier, som hålls på ett skatteeffektivt och billigt sätt, fullständigt krossar alla andra tillgångsklasser, förutsatt att du har en tillräckligt lång tidshorisont och din Inledande köpeskilling var rationellt i förhållande till det underliggande diskonterade resultatet och bokfört värde. Ännu är lagren aldrig lämpliga för någon som har ett kapitalbehovsmål. På samma sätt anses obligationer ofta vara "säkra", men om du introducerar en lång bindningstid (en komplicerad matematisk beräkning som bestämmer ränterisken baserat på hur många år i framtiden ditt bindning förfaller) kan du se svängningar i värde som stor, om inte större, än aktiemarknaden.

På grund av det primära målet med kapitalbevarande är det huvudsakliga övervägandet vid val av enskilda tillgångar som uppfyller behoven hos portföljägaren efter en sådan politik främst fokuserad på volatilitet - det vill säga hur mycket en viss säkerhet eller konto fluktuerar i värde, uttryckt som en procentandel av den ursprungliga kostnaden.De klassiska kapitalbehovsvalen i USA inkluderar FDIC försäkrade konton, sparkonto, penningmarknadskonton, (inte penningmarknadsfonder - de är olika) och intyg om deponering.

I alla fall ska en investerare som är under de tillämpliga gränserna kunna bevara det nominella värdet av hans eller hennes pengar, minus eventuella bankavgifter eller utgifter. Du har också mycket kortfristiga statsskuldväxlar parkerade direkt med Förenta staternas statskassan via ett TreasuryDirect-konto. Andra alternativ inkluderar faktiska greenbacks - sedlar - fyllda under en madrass, i en kaffe kan begravas i trädgården, eller lägga sig i ett kassaskåp, men alla kommer med egna risker. För en något längre tidshorisont och inget behov av aktuell kontantinkomst kan amerikanska sparobligationer också vara ett bra val.

Farorna med att välja olämpliga tillgångar för kapitalhushållning

Omkring en gång varje generation kommer en ny ekonomisk säkerhet i vogue på Wall Street och människor verkar använda den som en likvärdig motsvarighet för sina kapitalbehov.

Då kommer en lågkonjunktur eller någon annan kris oundvikligen, och det blir alltför uppenbart att säkerheten var en illusion. Vi såg detta tillbaka i den stora lågkonjunkturen 2008 och 2009 med något som kallades auktionsränta värdepapper, vilket folk hade behandlat som om de var identiska med kontanter i banken. Det var inte, och några människor förlorade nästan tusentals dollar när de inte kunde hitta en köpare för sina papper.

Som vanligt är det viktigt att komma ihåg att om kapitalbevarande verkligen är nödvändigt, är det att föredra att till och med acceptera en avkastning på 0% eller en något negativ avkastning efter inflationen, att du lägger pengar du inte har råd att förlora på risk. Inte "nå för avkastning". Du kommer inte att tycka om resultaten.