Med Limit vs Market Orders

Som en ny optionshandlare kan du tro att ditt enda mål är att tjäna vinst. Det kan överraska dig att lära dig att alternativ handel är inte alltid om vinster eftersom alternativ kan användas för att hedge (minska risken att äga) en redan befintlig investering.

Det måste vara uppenbart att ett av sätten att generera vinst är att köpa dina alternativ till det bästa (lägsta) möjliga priset och att sälja dina alternativ (och andra tillgångar som lager) på bästa (högsta) möjligt pris.

Även om detta grundläggande handelsbegrepp är uppenbart för alla handlare är mycket av tiden en oerfaren näringsidkare så ängslig att göra en handel att han / hon går in i fel typ av order (en marknadsorder) via sin mäklare. Utbyteshandel

Varje

utbyte har medlemmar - oavsett vilken särskild tillgång som handlas - som "gör marknader". Med andra ord publicerar medlemmarna alltid ett "budpris" och ett "fråga pris". Kombinationen av dessa två priser kallas "marknaden" och representerar priser där du direkt kan köpa eller sälja alternativ, lager, varor etc. Var vänlig och kom ihåg att priserna är etablerade så att de som publicerar dessa priser kan köpa eller sälja alternativen till ett attraktivt pris.

Budet är det pris som medlemmarna (kallade

marknadsförare ) är villiga att betala för den tillgång du säljer. Samtidigt är "fråga pris" det pris du är begärt att betala när du köper en tillgång. När du anger en "marknadsordning" är du nästan säker på att betala priset vid köp av alternativ och att sälja budpriset när du säljer alternativ. För många nya handlare tror att de måste handla till dessa priser. Det är dock en

myt . I stället för att ange en marknadsordnad föreslår jag att du alltid anger en "gränsvärde" istället.

När du handlar i en butik (som vi alla gör) är priset inte förhandlingsbart. Det är askpriset och du är tvungen att betala det priset om du vill köpa den specifika produkten vid den tiden. Ibland lönar det sig att vänta på att affären kan erbjuda ett rabatterat pris (t.ex. sälja objektet) inom en snar framtid.

Observera att alternativ kan anses vara tillgängliga när

underförstådd volatilitet minskas. Marknadsorder

En marknadsorder är inte bättre än en begäran om att någon slumpmässig näringsidkare (personen på andra sidan din handel) tar några av dina pengar - utan så mycket som ett tack. Varför är Det är sant, eftersom en marknadsordning är en som måste fyllas så snabbt som möjligt. Det går inte att förhandla. Med datorer som driver handelsvärlden är det enda sättet att få omedelbar utförande av din order att systemet matchar din köporder med ett befintligt erbjudande att sälja det specifika alternativet (eller någon annan tillgång) som du vill köpa.Visst, systemet hittar det lägsta offentliggjorda priset som är tillgängligt, men det priset kommer att vara det askpris som du såg när du kom in i ordern.

För er som kommer ihåg att handel inte alltid gjordes via datorer: För några år sedan representerades din order av en riktig person som kom in i handelshallen, meddelade det alternativ han eller hon ville köpa och hälsades med ett gäng verbala bud och erbjudanden.

Mäklaren än skulle motverka erbjudandenen med ett något lägre pris - vilket ger pithandlare möjlighet att sälja till det priset. Om ingen gjorde försäljningen, fyllde mäklaren sedan marknadsordningen genom att betala askpriset. OBS! Mäklaren tog inte mycket tid på det här eftersom ordern var en marknadsorder - och det gav inte mäklaren befogenhet att ta mycket tid att förhandla till ett bättre pris. Men åtminstone fanns det en chans till en bättre fyllning. Det är inte längre fallet när ordern exekveras via datorer.

Din beställning utförs snabbt. Det är dock möjligt för marknaden att byta precis som du klickar för att skicka i ordern. Med andra ord kan fyllningen förekomma till ett något lägre pris än vad som förväntas vid köp, och det är lika möjligt att du betalar lite mer än förväntat.

Så här fungerar systemet och ingen bedrar kunden. Marknadsorder är fyllda till bästa möjliga pris för beställning - när ordern träffar marknaden - och det ber om prisändringar från tid till annan.

Du kanske frågar, vad är fel med det? Är inte askpriset det lägsta priset där alternativet kan köpas, som det ögonblick som ordern kommer fram på marknaden? Svaret är att det är mycket fel med det eftersom det bud / fråga offer som du ser på din datorskärm kallas det publicerade bud / fråga-priset. Det kallas också utanför marknaden. Och den publicerade marknaden är ofta ganska annorlunda än den sanna marknaden.

Om inte bud / fråga-citatet är mycket tätt (t.ex. 0, 01 eller 0, 02 bred) finns det nästan alltid någon som är villig att sälja alternativ till ett pris som är lägre än det annonserade priset. Och det priset representerar det sanna priset. Om du undrar varför säljaren inte annonserar sina avsikt, finns det två goda skäl:

För många människor går in i marknadsorder och betalar det högre priset. Om marknadsmäklaren kan få ett högre pris helt enkelt genom att inte avslöja hans / hennes sanna försäljningspris, varför skulle han / hon inte reklamera? Det finns inget oetiskt om att fråga om ett högre pris när det är villigt att acceptera ett lägre pris. Detta sker hela tiden i loppmarknader, små detaljhandelar och på utomhusmarknader runt om i världen. Förhandlingar förväntas, och du kan göra samma sak - genom att använda en gränsvärde - när du handlar.

• Om en säljare meddelar en vilja att sälja till ett lägre pris, fungerar det bra när den personen är den enda säljaren. Men för ofta kommer säljaren att vara förenad med andra som också är villiga att handla till det reducerade priset - vilket gör det mycket mer konkurrenskraftigt.Säljaren har en bättre chans att vänta tills hans / hennes dator ser ett budpris som han är villig att slå och sedan slår säljknappen.
• Observera att det bredare budet

frågar spridning (dvs istället för .31 bud //. 33 fråga, marknaden är. 29 bud // .35 fråga) desto större är chansen att du kan sälja över budet och köp under frågan. Den enda gången som det är lämpligt att komma in i en marknadsordnad sker när det är viktigt att du gör handeln omedelbart. Och det finns nästan aldrig någon bra anledning att göra det.

Limit Order

En gränsvärdesorder är en som fastställer ett högsta köpeskilling eller lägsta försäljningspris. I stället för att din beställning fylls till det bästa tillgängliga priset, fylls din beställning om och endast om den kan fyllas till ditt gränspris eller bättre.

Låt oss se hur det här fungerar. Låt oss säga att du vill köpa några XYZ 16 dec, 2016, 50 samtal. ANMÄRKNING: Denna köpoption ger ägaren rätt att när som helst köpa 100 aktier av den underliggande tillgången (XYZ-aktien) till

lösenpris (50 dollar per aktie) innan optionserna löper ut (strax efter slutet av handel den 16 december 2016.) Marknaden är $ 1. 00 bud och $ 1. 20 fråga.

Om du anger en marknadsordnad, köper du dina samtal till $ 1. 20 ($ 120 per kontrakt) vardera.

• Om du anger en gränsorder med ett gränsvärde på $ 1. 20, du kommer att köpa samtalen till $ 1. 20. OBS! OM villig att betala $ 1. 20, det är bättre att ange en gränsvärde på $ 1. 20 snarare än en marknadsordning - bara om $ 1. 20 askpriset försvinner tillfälligt i några sekunder och ersätts med ett högre erbjudande. $ 1. 20 gränsvärde förhindrar att du blir fast i den typen av fälla.
• Om du anger en order med ett gränsvärde på $ 1. 15, du får inte köpa samtalen. Men om du köper dem blir priset $ 1. 15 eller mindre.
• Om din $ 1. 15 bud är inte fyllt snabbt, det är inget fel med att byta bud till $ 1. 20. men genom att ange en gränsorder till ett lägre pris ger du dig själv chansen att spara pengar på handeln. Enligt min mening när marknaden är $ 1. 00 till $ 1. 20, det finns en mycket bra chans att en av marknadsaktörerna kommer att vara villig att sälja samtalen till 1 dollar. 15. Detta kommer inte alltid att vara sant, men du har inget att förlora när du försöker köpa billigare (eller sälja högre). Den sparade pengar är förmodligen mer än tillräckligt för att betala din mäklareprovision.
• Tänk på att den här idén blir till nytta ofta så att varje näringsidkare ska anta denna idé. Kom ihåg, om du bestämmer att (med ovanstående exempel) $ 1. 15 är allt du vill betala, skriv sedan in beställningen och inte höja ditt bud.

Om du är villig att betala $ 1. 20, och om budet / fråga spridningen är mer än 5 cent breda, betalar det sig att försöka få din beställning fylld till ett bättre pris. I exemplet kan du börja med ett bud på $ 1. 10, hoppas på det bästa. Sedan, efter 15 sekunder, föreslår jag att höja budet till $ 1. 15. Efter en minut eller så har du ett val. Om du behöver den här handeln på grund av en befintlig position, bidrar du med alla bud på $ 1.20. Var inte envis när handeln är nödvändig för att säkra en viss befintlig portföljrisk. Men om det här är en ny position måste du välja mellan att vara envis och betala ett pris som du verkligen är villig att betala.

Poängen med denna diskussion är att det är dumt att komma in på marknadsordningar vid handel alternativ. Detta är särskilt sant när alternativen är i öppningsrotation i början av handelsdagen - eftersom köp och säljordningar fylls slumpmässigt när marknaderna är upptagna. I tidigare tider fanns en "en pris" öppning där alla order fylldes till samma pris under öppningsrotationen. Men det är en mer innovativ handelside som försvann när datorer bytte ut levande handlare.