Med uppskjuten skatt för att öka investeringsavkastningen

Ett tillvägagångssätt för framgångsrik långsiktig investering är att inneha aktier under en lång tid (vanligtvis 10 år eller mer), återinvestera utdelningarna och lägg regelbundet till din ägarandel när pengar blir tillgängliga till dig. En primär fördel med denna filosofi uppstår på grund av det sätt beskattningssystemet är uppbyggt i USA, vilket skapar en inneboende kant som tillfaller den passiva strategin som åren går och sammansättning fungerar sin magi.

Den här fördelen blir speciellt märkbar när du inte kan utnyttja skattehem som en Roth IRA, Traditional IRA eller 401 (k) plan. Genom att gå igenom ett hypotetiskt scenario hoppas jag att illustrera siffrorna i skarp detalj så att du inser att utnyttja denna fördel kan vara ett mycket kraftfullt sätt att samla extra rikedom över din karriär.

Tänk på uppskjutna skatter på en lågkostnadsbaserad investering som ett rentfritt lån.

Tänk på att för femton år sedan köpte du 10 000 aktier i AutoZone för 26 dollar. 00 varje för en total kostnad på $ 260 000. Du fastnat aktiecertifikat i en valv och har inte tittat på dem sedan. Du kolla tidningen och upptäcker att aktierna stängde fredagen till 439 USD. 66. Dina 10 000 aktier har nu ett marknadsvärde på $ 4, 396, 600. Inga utdelningar har betalats under innehavsperioden.

Du sitter nu på $ 4, 396, 600, varav $ 260.000 representerar din ursprungliga investering och $ 4, 136, 600 representerar orealiserade realisationsvinster.

Om du bodde i Kansas City, där mina företag råkar ha sitt huvudkontor och skulle sälja dina aktier, skulle du vara skyldig att betala en skatt på 15% till Förbundsregeringen och en skatt på 6% till Missouri, totalt 21%. Således representerar din $ 4, 136, 600 i orealiserade vinster, $ 868, 686 skatter som du måste betala det ögonblick du likviderar din ägarandel i specialförsäljaren.

Berömd investerare Warren Buffett har påpekat att den sanna långsiktiga innehavaren borde tänka på denna $ 868, 686 som ett räntefritt lån från federala och statliga regeringar. Till skillnad från vanlig skuld får du nytta av fler tillgångar som fungerar för dig men du har inga månatliga betalningar, du debiteras ingen räntekostnad och du får bestämma när räkningen kommer förfallen. Så länge du fortsätter att hålla dina aktier får du i princip $ 868, 686 i gratis pengar som fungerar för dig som kommer att försvinna om du väljer att byta plats och byta ut ditt lager i AutoZone för ett annat företag.

Om AutoZone växer med i genomsnitt 10% per år under det närmaste årtiondet, innebär det att du i det första året ensam skulle samla nästan en extra $ 87.000 i marknadsförmögenhet som du annars annars inte kunnat ha tjänat helt enkelt av Faktum av dygden att $ 868, 686 är fortfarande investerat till din fördel.Ju längre detta fortsätter får du denna självförstärkande cykel av förmögenhetsskapande som sätter köparen och håller investeraren till en stor fördel för dagens näringsidkare, under förutsättning att de underliggande värdepapperen är av blåchipkvalitet.

Uppskjutna skatter kan göra det mer fördelaktigt att hålla en övervärderad tillgång än att byta ut den för en undervärderad tillgång

Detta är en av de främsta orsakerna till att du inte ser rika människor eller framgångsrika portföljförvaltare som säljer positioner bara för att byta in ett lager som kan vara lite bättre.

Säg att du ägde 1 000 000 kronor värd för PepsiCo byggt upp under årtionden. Din kostnadsbas är $ 100 000. Det betyder att 900 000 dollar representerar en orealiserad realisationsvinst. I ditt fall kommer $ 189 000 i uppskjuten skatt att redovisas som ett kompensationsansvar på din balansräkning. Dina PepsiCo-aktier handlar med 20x intäkter, eller ett resultat på 5%. Det innebär att din snitt av Pepsis vinst varje år är $ 50 000.

Föreställ dig nu Coca-Cola-affärer med endast 17x intäkter med samma prognostiserade tillväxttakt och utdelningsutdelning. Det är ett vinstutbyte på 5,88%, vilket är 17,6% mer än PepsiCo erbjuder i relativa termer 0. 88% mer i absoluta tal. Om din hela $ 1, 000, 000 investerades i Coke, skulle din andel av nettoresultatet vara $ 58, 800. En extra $ 8 800 i det underliggande resultatet är inte obetydligt.

Som du vet är det inte så enkelt!

Låt oss köra matte för att se vad som skulle hända om du gjorde omkopplaren. Du säljer dina PepsiCo-aktier och ser $ 1, 000, 000 kontant i ditt mäklarkonto. Du utlöser omedelbart en federal och statlig skatteavgift på 189 000 dollar, vilket ger dig 811 000 000 dollar. Du sätter denna $ 811 000 i arbete i Coca-Cola-aktier med ett resultat avkastning på 5 88%, vilket betyder att din andel av intäkterna är 47 $ , 687 per år. Så märkligt som det låter, förlorade $ 2, 313 i nettovinst eller 4,6% av det som du indirekt hade genererat varje år, trots att du köpte en tillgång med högre genombrott.

Hur kan något sådant hända? Kapitalförlusten när du aktiverade den uppskjutna kapitalvinstskatten medförde att mindre pengar var anställda för dig. I det här scenariot var det tillräckligt med en träff som överträffade fördelen med det högre vinstutbytet på billigare lager. Därför historiens moral: När du väl är etablerad och något rik, har du byggt upp din portfölj med omsorg och bryr dig om ett tag, kan det vara ett kostsamt företag att svika mellan företag och bolag på ett skattepliktigt konto, vilket innebär att ditt resultat efter skatt uppskattas. I sällsynta fall kan det faktiskt få dig att sluta fattigare än vad du annars skulle ha kunnat trots att de angivna avkastningarna före skatt skulle vara högre . Det är därför som erfarna förmögenhetsförvaltare fokuserar på den mätvärde som räknas: Mängden riskjusterat överskott som genereras varje år, utan skatt och inflation, som produceras av dina investeringar.

I slutändan representerar uppskjuten skatt en form av hävstångseffekt som har få, om några, nackdelarna med hävstångseffekten. Det är en kraft du borde åtminstone överväga att utnyttja om du kan anpassa din långsiktiga strategi för att dra nytta av dess effekter.