För att slå inflationen, fokusera på köpkraft inte dollar

Quick! Du köper en fastighet för 100 000 dollar och säljer den till 200 000 USD. Vad var din vinst?

En ny investerare kan säga att du har gjort 100, 000 eller 100% på dina pengar. På ett sätt är det korrekt. Tyvärr är den typen av tänkande vilseledande och farlig för din pocketbook. Vad verkligen räknar är hur mycket mer köpkraft du har som en följd av din investering.

Varför? Tänk på det på så sätt.

Om du köpt och sålde marken om några veckor i en stabil ekonomi med en stark valuta, har du förmodligen fördubblat dina pengar före skatt. Vad händer om du i stället höll fastigheten i tio år? Under den tiden, den valuta som ditt hemland använder för handel - låt oss säga USA-dollarn - har förlorat cirka 4% av dess värde varje år. I slutet av 10 år skulle du köpa samma mängd mjölk, ost, kaffe, gas, skjortor, pennor, möbler, mattor, bestick, parfym och ved för $ 148 000. Det betyder att din "verkliga" vinst var bara $ 52 000 före skatt men efter justering för inflationen. Om du betalade 25% på din totala nominella vinst, eller $ 15 000, sänker den siffran till 37 000 USD efter skatt och inflation.

Ställ dig starkare, än att göra 100% på dina pengar, du ökade bara din köpkraft med 37% över ett decennium. Sammansatt, det är en patetisk 3,2% per år utan inflation och skatter.

(För att lära sig hur man beräknar den sammansatta årliga tillväxttakten eller CAGR, läser du själv utvärderingsinvesteringsresultatet.)

Låga återgångar är inte alltid låga avkastningar

Det finns ett undantag till "patetiska "återvända del, dock. Det är helt möjligt att en sådan låg avkastning på dina pengar fortfarande kan vara oerhört värdefull för din familj om du på något sätt haft nytta av investeringen under den tid du höll det.

Tänk på att pengarna investerades i ett sommarstuga som du använde varje år och skapade ett hem-hemifrån för dina barn och föräldrar. Alla packade upp bilen, gick på äventyr, tillbringade tid i naturen och älskade det. Medan du njöt av denna boon din livskvalitet, blev du också rikare. I ett sådant fall skulle en 3,2% "reell" avkastning årligen bli en framgång. Detsamma gäller skulptur eller målningar för konstsamlare som älskar att titta på ett jobb varje morgon när de vaknar eller för kommunala obligationsinvestörer som gillar att veta att deras besparingar hjälper till att bygga lokala sjukhus och skolor.

Anledningen till att investerare inte tänker på inflationen är riktigt pengar illusion

Den största anledningen till att många nya investerare inte tror på det här sättet är att de faller för den berömda ekonomen Irvin Fisher kallade "pengar illusionen".Jag ser det hela tiden, även i min egen hemstad. Jag pratade om detta i en artikel som heter Inflationssakerna till din portfölj men alltför många insisterar på att fokusera på dollar, inte köpkraft.

Det är dumt. Det finns inget annat sätt att säga det. Allt du behöver bryr dig om är hur många cheeseburgers eller diamantringar, tv-apparater eller pickupbilar du kan köpa (eller, om du är mer altruistisk, hur mycket du kan ge i materiella varor och tjänster).

Jag kommer att fortsätta att repetera det om och om tills du vet det instinktivt: Inköpskraften räknas mer än dollar. Dollars är inget mer än en metrisk för att försöka mäta köpkraft. Förvirra inte ändarna med hjälpmedel. Det kan vara dyrt för dina ekonomiska drömmar.

Du skulle tro att det skulle vara uppenbart. Som jag påpekade på min personliga blogg när man jämförde inflationstakten för Förenta staterna och Storbritannien över tiden:

A $ 1. 00 faktura 1971 har köpkraften på endast 18 ¢ idag. En £ 1-faktura i Storbritannien har en köpkraft på endast £ 0. 09. Det är, om du lägger pengar i en kaffekanna 1971 och begravde den på bakgården, har du förlorat 82% av din köpkraft i USA och 91% i Storbritannien. Älskar du inte våra regeringar att skriva ut pengar?

För att använda en mindre akademisk modell skrev jag om filmindustrin att skryta om filmer som The Hangover II "breaking" -poster som de som satts av Matrix-filmerna.

Ändå ser du det som mättes i inflationen justerade dollar, det gjorde det inte. Det är pengar illusionen.

Just nu ser du konsekvenserna av denna dumhet på obligationsmarknaden. Jag har skrivit att vi bor mitt i en av de största bondbubblorna i historien. Det finns inget tänkbart sätt att jag skulle lägga en stor del av min nettovärde i långfristiga obligationer med nuvarande räntor eftersom jag förväntar mig att inflationstakten kommer att överstiga avkastningen snarare snarare än senare. Ännu att veta detta, äldre pensionärer som jag känner personligen fortsätter att ställa upp, överlämna sina pengar till emittenter, och effektivt gå långt i USA, vilket är vad som händer när du köper ett instrument som lovar att betala dig ett fast antal dollar i framtiden.