Värdet på amerikanska dollar: trender, orsaker, effekter

Värdet på USD-dollarn mäts på tre sätt: växelkurser, statsobligationer och valutareserver. Den vanligaste metoden är genom växelkurser. Du borde vara bekant med alla tre för att förstå var dollarn är på väg nästa.

Valutakurser

Dollarkursen jämför sitt värde till andra länders valutor. Det låter dig bestämma hur mycket av en viss valuta du kan byta ut för en dollar.

Den mest populära växelkursmätningen är US Dollar Index®.

Dessa satser ändras varje dag eftersom valutor handlas på valutamarknaden. En valutas valutavärde beror på många faktorer. Dessa inkluderar centralbankräntor, landets skuldnivåer och styrkan i dess ekonomi. När de är starka, så är värdet av valutan. För mer, se Hur reglerar regeringen valutakurser?

De flesta länder tillåter valutahandel för att bestämma värdet av sina valutor. De har en flexibel växelkurs. Ta reda på dollarns värde jämfört med rupien, yenen, kanadensiska dollar och pundet i US Dollar.

Följande är ett exempel på hur euron mätt dollarns värde från 2002 till 2015. För uppdateringar, se Euro till Dollar Conversion.

2002-2007 - Dollarn minskade med 40 procent då USA: s skuld ökade med 60 procent. År 2002 var en euro värd $ 0. 87 mot $ 1. 44 i december 2007.

(Källa: Federal Reserve, Valutakurser)

2008 - Dollarn stärktes med 22 procent när företagen höll dollar under den globala finanskrisen. Vid årets slut var euron värd $ 1. 39.

2009 - Dollarn minskade med 20 procent tack vare skuldsäkerhet. I december var euron värd $ 1. 43.

2010 - Den grekiska skuldkrisen stärkte dollarn.

Vid årets slut var euron bara värd $ 1. 32.

2011 - Dollars värde mot euron minskade med 10 procent. Det återfanns senare. Per den 30 december 2011 var euron värd $ 1. 2973.

2012 - Vid utgången av 2012 var euron värd $ 1. 3186 då dollarn hade försvagats.

2013 - Dollarn förlorade värdet mot euron, som det först visade sig att Europeiska unionen äntligen löste krisen i euroområdet. I december var det värt $ 1. 3779.

2014 - Euron till dollarkursen föll till $ 1. 21 tack vare investerare som flyr från euron.

2015 - Euron till dollarkursen sjönk till en nivå på $ 1. 05 i mars, innan den stiger till $ 1. 13 i maj. Det föll till $ 1. 05 efter attackerna i Paris i november, innan året slutade på $ 1. 08.

2016 - Euron steg till $ 1.13 den 11 februari då Dow föll i en aktiemarknadskorrigering. Det föll vidare till $ 1. 11 den 25 juni. Det hände dagen efter att Förenade kungariket röstade för att lämna Europeiska unionen. Traders trodde osäkerhet kring omröstningen skulle försvaga den europeiska ekonomin. Senare lugnade marknaderna efter att ha insett att Brexit skulle ta år. Det gav euron möjlighet att stiga till 1 dollar. 13 i augusti. Inte långt efter föll euron till 2016 låg på $ 1. 04 den 20 december 2016.

Här är mer Brexit Konsekvenser.

2017 - Euron steg till $ 1. 09 i maj. Europa började se ut som en starkare ekonomisk satsning efter undersökningar av kontakter mellan president Trumps administration och Ryssland oroliga investerare. (Källa: "Dollar Slides till 6 månaders låga som Geopolitics Weigh," MarketWatch, 16 maj, 2017.)

Treasury Notes

Dollars värde är vanligtvis synkroniserat med efterfrågan på statsobligationer. Finansdepartementet säljer sedlar till fast ränta och nominellt värde. Investerare bjudar på en stats auktion för mer eller mindre än nominellt värde och kan sälja dem på en sekundärmarknad. Hög efterfrågan betyder att investerare betalar mer än nominellt värde och accepterar lägre avkastning. Låg efterfrågan innebär att investerare betalar mindre än nominellt värde och får högre avkastning. Det är därför högavkastning innebär låg efterfrågan på dollarn tills avkastningen går tillräckligt hög för att utlösa förnyad efterfrågan på dollar.

Före april 2008 var avkastningen i ett område på 3 91 procent till 4 23 procent. Det indikerade en stabil dollarkrav som världsvaluta.

2008 - Avkastningen på riktmärket 10-åriga statsobligationen minskade från 3 57 procent till 2,93 procent (april 2008-mars 2009), då dollarn steg. Kom ihåg att ett fallande avkastning innebär en ökande efterfrågan på Treasurys och dollar.

2009 - Dollarn föll då avkastningen steg från 2,15 procent till 3,2 procent.

2010 - Dollarn stärktes, då avkastningen föll från 3. 85 procent till 2. 41 procent (1 januari-10 oktober). Det försvagades då på grund av inflationsskräck från Feds kvantitativa lättnad 2-strategi.

2011 - Dollarn försvagades under våren men återhämtade sig i slutet av året. Den 10-åriga statsobligationsräntan var 3. 36 procent i januari, ökade till 3 75 procent i februari och sjönk sedan till 1,89 procent senast den 30 december.

2012 - Dollarn stärktes väsentligt, eftersom avkastningen föll i juni till 1. 443 procent - en 200-årig låg. Dollarn försvagades mot slutet av året, då avkastningen steg till 1,78 procent.

2013 - Dollarn försvagades något, eftersom avkastningen på 10-åriga statsskatt ökade från 1,86 procent i januari till 3,4 procent före 31 december.

2014 - Dollarn stärktes genom året, då avkastningen på 10-årig statsskatt sjönk från 3,0 procent i januari till 2,7 procent vid årsskiftet.

2015 - Dollarn stärktes i januari då den 10-åriga avkastningen föll från 2,12 procent i januari till 1,68 procent i februari. Dollarn försvagades som avkastningen steg till 2.28 procent i maj. Det slutade året vid 2. 24 procent.

2016 - Dollarn stärktes då avkastningen föll till 1,37 procent den 8 juli 2016. Dollarn försvagades då avkastningen steg till 2,45 procent vid årets slut.

2017 - Dollarn försvagades som avkastningen steg 2. 45 procent. Avkastningen träffade en topp på 2,62 procent den 13 mars. Dollarn växte starkare då avkastningen föll till 2. 32 procent den 27 juli 2017. (Källa: US Treasury, Daily Treasury Yield Curve Rates.)

Utländsk Valutareserver

Dollarn hålls av utländska regeringar i sina valutareserver. De hamnar upp stockpiling dollar eftersom de exporterar mer än de importerar. De mottar dollar i betalning. Många av dessa länder finner att det är i deras bästa intresse att hålla fast vid dollar eftersom det håller sina valutavärden lägre. Några av de största innehavarna av dollar är Japan och Kina.

När dollarn minskar minskar också värdet på sina reserver. Som ett resultat är de mindre villiga att hålla dollar i reserv. De diversifierar till andra valutor, till exempel euron eller till och med den kinesiska yuanen. Detta minskar efterfrågan på dollarn. Det lägger ytterligare nedtryck på dess värde.

Från och med fjärde kvartalet 2016 (senaste rapport) var det $ 5. 053 biljoner i utländska statliga reserver i dollar. Det är det högsta i åtminstone det senaste året. Det är 64 procent av de totala mätbara reserverna. Den ligger under 67 procent under tredje kvartalet 2008. Nedgången innebär att utländska regeringar flyttar sina valutareserver ur dollar. Samtidigt ökade värdet på euro i reserverna från 393 miljarder dollar 2008 till en rekord på 1 dollar. 559 biljoner. Detta inträffade trots krisen i euroområdet. Icke desto mindre är innehav i euro mindre än en tredjedel av beloppet i dollar. (Källa: "COFER-tabell", Internationella valutafonden.)

Hur dollarns värde påverkar den amerikanska ekonomin

När dollarn stärks gör den amerikanska produkterna dyrare och mindre konkurrenskraftiga jämfört med utländska varor. Detta bidrar till att minska exporten i USA och därigenom sänka den ekonomiska tillväxten. Det leder också till lägre oljepriser, eftersom oljan transaktioneras i dollar. När dollarn stärks kan oljeproducerande länder slappna av oljepriset, eftersom vinstmarginalerna i deras lokala valuta inte påverkas.

Till exempel är dollarn värd 3. 75 Saudiarabien. Låt oss säga att ett fat olja är värt $ 100, vilket gör det värt 375 saudiarabiska riyaler. Om dollarn stärks med 20 procent mot euron, har riyalvärdet, som är fastat till dollarn, också ökat med 20 procent mot euron. För att köpa franska bakverk kan saudierna nu betala mindre än vad de gjorde innan dollarn blev starkare. Därför behövde saudierna inte begränsa utbudet då oljepriset sjönk till $ 30 per fat år 2015. Ta reda på fler sätt som påverkar dig i värdet av pengar.

Dollarens värde över tiden

Dollars värde kan också jämföras med vad som kunde ha köpts i Förenta staterna tidigare.Gör några jämförelser med det förflutna i dagens Dollar-värde.

Den växande amerikanska skulden väger på baksidan av utländska investerares sinnen. Därför kan de på lång sikt fortsätta att små och medelstora flytta sig ur dollarinominerade investeringar. Det kommer att ske i en långsam takt så att de inte minskar värdet av sina befintliga innehav. Det bästa skyddet för en enskild investerare är en väl diversifierad portfölj som inkluderar utländska fonder.

Valutatendenser från 2002 till juli 2017

Från 2002 till 2011 minskade dollarn. Detta var sant med alla tre åtgärderna. En, investerare var oroade över den amerikanska skuldens tillväxt. Utländska innehavare av denna skuld är alltid orolig att Federal Reserve skulle tillåta dollarns värde att minska, så att USA: s skuldavdrag skulle vara mindre värda i sin egen valuta. Fed: s kvantitativa lättnadsprogram tjänade pengar på skulden, vilket medförde en artificiell förstärkning av dollarn. Detta gjordes för att hålla räntorna låga. När programmet avslutades växte investerare oroade sig för att dollarn skulle kunna försämras.

Två ställde skulden på presidenten och kongressen för att antingen höja skatten eller sänka utgifterna. Denna oro ledde till sekvestrering. Det begränsade utgifterna och dämpad ekonomisk tillväxt. Investerare skickades för att jaga högre avkastning i andra länder.

Tre utländska investerare föredrar att diversifiera sina portföljer med icke-dollarkrediga tillgångar.

Mellan 2011 och 2016 förstärktes dollarn. Det fanns sex orsaker till detta:

1. Investerarna oroade sig för den grekiska skuldkrisen. Det försvagar efterfrågan på euron, världens andra val för en global valuta.
2. Europeiska unionen kämpade för att öka den ekonomiska tillväxten genom kvantitativ lättnad.
3. År 2015 minskade ekonomiska reformer Kinas tillväxt. Det drev investerare tillbaka till US-dollar.
4. Dollarn är en fristad under en global kris. Investerare köpte U.S. Treasurys för att undvika risk då världen återhämtade sig ojämnt från finanskrisen 2008 och lågkonjunkturen.
5. Trots reformer fortsatte både Kina och Japan att köpa dollar för att kontrollera värdet av sina valutor. Det hjälpte dem att öka exporten genom att göra dem billigare.
6. Federal Reserve signalerade att det skulle höja den matade fondens ränta. Det gjorde det under 2015. Forexhandlare utnyttjade de högre räntorna då Europas räntor sjönk. För mer information, se Vad gjorde dollarn så stark?