Video: MCD vs Burger King vs Wendy's Presentation 2024
När jag först skrev denna investeringslektion om balansanalys för mer än femton år sedan hade jag ursprungligen en diskussion om inventering i denna sektion med hjälp av två av världens mest framträdande snabbmatsserier, McDonalds och Wendy. Under tiden som har passerat har båda förvandlats. McDonalds genomförde en delning av Chipotle Mexican Grill, som gjorde det till ett självständigt företag, medan Wendys förvärvades av rostbiffskedjan Arby's, som sedan omorganiserade verksamheten, sålde Wendys division till Roark Capital Group i Atlanta och framträdde som en "ny "Wendy s.
(Om du drar formuläret 10-K för Wendys för det nuvarande Wendys Company, kommer du inte att få de siffror jag använde i den här lektionen, eftersom den gamla Wendys - den ena Dave Thomas började - är nu obefintlig och begravd i SEC-arkiven. Du skulle behöva gräva. Istället skulle du verkligen titta på Arbys historiska figurer. Det är en av dessa livs-främling-än-fiktion saker. Street är inte mer eller mindre immun för det än någon annanstans är människor inblandade.)
Under alla omständigheter, när jag återvänder och uppdaterar min diskussion om inventering, slår du på balansräkningen, är konceptet självklart tidlöst så jag har bestämt, delvis för enkelhets skull och delvis för skull av nostalgi, för att lämna de gamla siffrorna från den ursprungliga lektionen här som praxisberäkning, som drar från åren 1999 och 2000. Uppräkningsräkningen har inte ändrats, så det finns ingen nackdel att göra det.
Beräkna Inventory Turn genom att jämföra McDonalds och Wendy's
Det är lätt att se hur en högre inventering än konkurrenter översätter till överlägsen affärsverksamhet.
McDonalds är utan tvekan den största och mest framgångsrika snabbmatrestaurangen i världen. Det visar sig i de historiska talen; det överlägsna genomförandet, desto bättre avkastning på kapitalet, fördelarna med fastighetsstrukturen.
Använd formuläret för inventeringsturnering (kostnad för sålda varor dividerat med de genomsnittliga inventeringsvärdena) för att komma upp till antalet inventeringsvarv för varje företag med de historiska balansräkningarna längst ner på den här sidan.
Har du svar? Bra.
Om du gjorde matte korrekt, hade du beräknat att mellan 1999 och 2000 hade McDonalds en inventeringshastighet på 96. 1549, otroligt för även en högvärdig bransch som snabbmat. Detta innebär att McDonalds varje tredje dag går igenom hela sin inventarie. Wendys har å andra sidan en svängfrekvens på 40 073 och rensar sin inventering var 9: e dag.
Denna skillnad i effektivitet kan få en enorm inverkan på bottenlinjen (och det gjorde).Genom att koppla upp så lite kapital som möjligt i lager kan McDonalds använda kontanterna för att öppna fler butiker, öka marknadsföringsstödet eller köpa tillbaka aktier. Det underlättar belastningen på kassaflödet avsevärt, vilket ger ledningen mycket mer flexibilitet när det gäller att planera framtiden för verksamheten. Detta är positivt för långsiktiga investerare.
Några slutliga tankar på balansräkningen
I de flesta fall vill investerare få så lite pengar som möjligt bundna i lager. Det är bra att ha en hel del inventering i balansräkningen om den säljs i tillräckligt snabb takt, det finns liten risk att bli föråldrad eller bortskämd eller det finns en stor konkurrensfördel vid att hålla en stor lager, men det är vanligtvis inte den fall.
Stora företag har utmärkta lagerhanteringssystem så att de bara beställer produkter när de behövs, och försöker aldrig köpa för mycket eller för lite av någonting. Företag som har för mycket inventering sitter på hyllorna eller i ett lager är inte så produktiva som de kunde vara. Hade ledningen varit klokare, pengarna kunde ha hållits som kontanter och används för något som gynnade aktieägare mer.
McDonalds vs Wendys beräkningar om omsättning av omsättning
| McDonalds | ||
| 2000 | 1999 | |
| Förteckning över balansräkning | $ 99, 300, 000 | $ 82, 700 000 > Kostnad för varor som säljs på resultaträkningen |
| $ 8, 750, 100, 000 | ||
| Wendys | ||
| 2000 | 1999 | Balansräkning |
| $ 40, 086, 000 | $ 40, 271, 000 | Kostnad för varor som säljs på resultaträkning |
| $ 1, 610, 075, 000 |
Faller inte för McDonalds monopolspelsstycke bluffar!
Ska du handla McDonald's Monopoly-spelstycken, eller gå med främlingar för att dela Boardwalk och Park Place och vinna en miljon dollar? Billigaste sätten att få McDonalds monopolspelsstycken
Vill du spela McDonald's Monopoly-spel utan att spendera mycket pengar på spelbitar? Här är metoderna för att få spelstycken, rangordnade efter kostnad. Hälsosamma sätt att få McDonalds monopolspelsstycken
Håll dig hälsosam när du går in i McDonald's Monopoly-spel med hjälp av detta diagram som listar viktiga näringsmässiga Information om alla de stödberättigande produkterna. |