ÖKa vinst per aktie med aktieåterköp

Precis som aktieoptioner, teckningsoptioner och konvertibla preferensproblem kan utspäda ditt ägande i ett företag, kan dela återköpsplaner öka ditt ägande genom att minska antalet utestående aktier. Nedan följer en uppdaterad och utökad version av en artikel som jag publicerade för mer än ett decennium sedan som talar om hur återköp, återköp av aktier och återköp av aktier kan öka din förmögenhet om de hanteras klokt.

Lagerinköp - Det gyllene ägget med aktieägarvärdet

Alla investerare har utan tvekan hört om företag som godkänner återköpsprogram för aktier. Även om du inte vet vad de är eller hur de fungerar, förstår du åtminstone att de är bra (i de flesta situationer). Här är tre viktiga sanningar om dessa program - och viktigast av allt, hur de gör din portfölj växa.

Princip 1: Den totala tillväxten i fast vinst är inte lika viktigt som tillväxten i vinst per aktie

För ofta hör du ledande finansiella publikationer och sändningar som talar om den totala tillväxten skattesats av ett företag. Även om detta nummer är mycket viktigt på lång sikt är det inte den viktigaste faktorn att bestämma hur snabbt ditt eget kapital kommer att växa. Tillväxten i utspädd vinst per aktie är.

Ett förenklat exempel kan hjälpa till. Låt oss titta på ett fiktivt företag:

Eggshell Candies, Inc.
$ 50 per aktie
100 000 aktier utestående
------------------ -------------------------
Marknadsvärde: $ 5, 000, 000

I år gjorde företaget en vinst på 1 miljon dollar dollar.
====================================> I det här exemplet är varje del lika med. 001% av ägande i bolaget. [100% dividerat med 100 000 aktier.]
Förvaltningen är upprörd av företagets prestation eftersom det sålde exakt samma mängd godis i år som det gjorde förra året.

Det betyder att tillväxten är 0%! Cheferna vill göra något för att göra aktieägarna pengar på grund av den nedslående prestationen i år, så en av dem föreslår ett återköpsprogram. De andra instämmer omedelbart. Företaget kommer att använda vinsten på 1 miljon dollar som gjordes i år för att köpa aktier i sig.

Nästa dag går koncernchefen och tar $ 1 miljon dollar ut ur banken och köper 20 000 aktier av aktier i hans företag. (Kom ihåg att det handlar om $ 50 per aktie enligt informationen ovan.) Omedelbart tar han dem till styrelsen och de röstar för att förstöra dessa aktier så att de inte längre existerar. Det betyder att nu finns det bara 80 000 aktier av äggskaliga Candies i stället för originalet 100 000. (För att vara mer specifik kan styrelsen besluta att gå i pension om aktierna eller, om det är tillåtet och det är önskvärt, kan placera dem i en särskild del av balansräkningen kallad treasury stock).

Vad betyder det för dig? Tja, varje aktie du äger representerar inte längre. 001% av företaget … det representerar. 00125%. Det är en ökning med 25% per aktie! Nästa dag vaknar du och upptäcker att ditt lager i Eggshell nu är värt $ 62. 50 per aktie i stället för $ 50.

Även om företaget inte växte i år gjorde du fortfarande en tjugofem procent ökning på din investering. Detta leder till den andra principen.

Princip 2: När ett företag minskar antalet utestående aktier blir var och en av dina aktier värdefullare och representerar en större andel av eget kapital i verksamheten.

Om en aktieägarevänlig förvaltning som den här hålls på plats är det möjligt att det en gång kan vara fem aktier i företaget, varav en miljon dollar är värd. När du sätter ihop din portfölj, bör du söka upp företag som engagerar sig i sådana slags aktieägare och håller fast vid dem så länge som grunden förblir sunda. Ett av de bästa exemplen är Washington Post, som var en gång bara $ 5 till $ 10 per aktie. Den har handlat så högt som 650 kronor under de senaste åren.

Det är långsiktigt värde!

Princip 3: Återköp av aktier är inte bra om företaget betalar för mycket för sitt eget lager

Även om återköp av aktier och återköp av aktier kan vara enorma källor till långsiktiga vinster för investerare, är de faktiskt skadliga om ett företag betalar mer för sitt lager än det är värt eller använder pengarna som den inte har råd att spendera. I en överdriven marknad skulle det vara dumt för ledningen att köpa eget kapital alls, inte ens i sig. I stället borde företaget lägga pengarna i tillgångar som lätt kan omvandlas tillbaka till kontanter. På det sättet, när marknaden rör sig motsatt sätt och handlar under det verkliga värdet, kan aktierna i bolaget återföras till rabatterade priser, vilket ger aktieägarna maximal nytta.

Kom ihåg, "även den bästa investeringen i världen är inte en bra investering om du betalar för mycket för det".

Den här sidan är en del av Investing Lesson 4 - Hur man läser en resultaträkning. För att gå tillbaka till början, se innehållsförteckningen.