Dina räntor påverkar din skuldsättning

Räntorna är en stor faktor när det gäller skuld, särskilt när du betalar tillbaka din skuld. Din ränta gör skillnaden i flera månader och flera tusen dollar av skuld betalas av.

Räntesatsen är en procentsats för pengar du lånar. På lån läggs ränta ibland i lånet i förskott baserat på ränta, lånebelopp och återbetalningsperiod. I dessa fall är ränta inbyggt i ditt utlåning.

Eftersom lån har ett fast betalningsbelopp som inkluderar räntekostnader, vet du först hur länge det tar att betala tillbaka så länge (så länge du gör dina betalningar i tid, förstås).

Med kreditkort läggs intresse i form av en ekonomisk kostnad till ditt saldo varje månad tills du betalar ut saldot, om inte du betalar saldot i sin helhet innan graceperioden löper ut. Ju högre din ränta desto högre blir dina finansiella kostnader. När du försöker betala din skuld skadar högre räntor dig eftersom mycket av din betalning går mot finansavgiften.

Ränteexempel

Finansieringsavgiften på en $ 20 000-balans vid 10% APR skulle vara $ 167. Med en betalning på $ 400 går cirka 233 dollar mot att minska din balans. Resten tillämpas på räntan.

Om samma balans hade en APR på 20% skulle finansieringsavgiften vara 333 dollar. Med samma $ 400 betalning, skulle din balans bara gå ner med $ 66!

Eftersom ditt saldo bara sänks med en liten bit varje månad, tar det mycket längre tid att betala av din skuld.

I det första exemplet på $ 20K vid 10% APR skulle det ta knappt 5 ½ år att betala av din skuld om du konsekvent gör $ 400 månadsbetalningar. Men vid 20% APR skulle det ta lite mer än 9 år att helt betala av saldot och det antas att räntan inte går upp, du gör inga extra avgifter eller har några avgifter tillagt, och du fortsätter att göra samma månadsbetalning varje månad.

Hur mycket pengar betalar du slutligen

I det första exemplet betalar du $ 5, 980 i ränta när du betalar ut saldot. I det andra exemplet, med 20% ränta, skulle du betala betydligt mer - $ 23, 360!

Det enda sättet att spara pengar på ränta är att öka din månatliga betalning avsevärt - till $ 820 per månad - eller för att få din kreditkortsutgivare att sänka din ränta. Den starka sidan av den ökade betalningen är att du kan betala saldot på mindre än tre år med den betalningen, även med den högre räntan.

Att få en lägre ränta

Att övertyga dina kreditkortsutgivare för att sänka din ränta är inte alltid lätt, särskilt om du inte har kredithistoriken att kvalificera dig för en lägre ränta någon annanstans.Men det finns några bra nyheter: Om din ränta ökade eftersom du var 60 dagar sen på en kreditkortsbetalning, måste kreditkortsutgivaren sänka din ränta efter sex på varandra följande betalningar i tid.

Även om du är mindre än hoppfull att få din ränta ökat är det värt ett försök. Och om din kreditkortsutgivare slår dig ner den här tiden, försök igen om ungefär sex månader.