Video: Så investerar du i råvaror 2025
Dollarn inledde en massiv rally som började i maj 2014 när dollarn index futures kontrakt steg från 78. 93 till 100. 38 i maj 2015. Tio månaders ökning av värdet av USA valuta var ovanligt eftersom över 27% flytta i större världs växelkurs är en stor värdejustering. Dollarn flyttade högre när ekonomin i USA återhämtade sig från effekterna av finanskrisen 2008. Federal Reserve tillämpade monetära verktyg för att stimulera ekonomin i USA efter krisen.
Kvantitativ lättnad (QE), uppblåste centralbankens balansräkning genom att köpa skuldinstrument för att hålla räntorna låga. Fed sänkte kortsiktiga räntor i USA till noll under åren efter krisen. Teorin bakom QE och låga kortsiktiga räntor var att de skulle ge ekonomisk stimulans genom att hämma sparande och uppmuntra upplåning och utgifter.
Eftersom penningpolitiken verkade uppnå sina mål 2014, växte dollarn högre när centralbanken slutade QE och signalerade att räntehöjningarna skulle lyfta Fed-fondens ränta av nollräntan. Utsikterna till högre amerikanska räntor gjorde att dollarn stärktes. I december 2015 ökade Federal Reserve för korta räntor för första gången på nio år och lovade 3-4 fler höjningar år 2016. Dollarn gick högre och råvaror lägre.
Priset på varor flyttade lägre
Råvarupriserna är mycket känsliga för dollarn och räntorna. Den låga dollarn och de historiskt låga räntorna som följde efter finanskrisen 2008 ledde till att många råvaror steg till heltidskryssningar. Priset på guld steg till över $ 1900 per uns 2011 och silver handlas till knappt $ 50 per ounce.
Många andra råvaror publicerade heltidstoppar 2011 och 2012. Trots den nollräntemiljö och en svag dollar orsakade den ekonomiska avmattningen i Kina och mindre efterfrågan på råvaror från andra delar av världen råvarupriserna till börjar falla. När dollarns rally påbörjades 2014 lade den bränsle till den baisse elden i råvaror som de hämtade nedåt. Dollarn slog höga nivåer 2015 och många råvarupriser handlades till fleråriga nedgångar i slutet av 2015 och 2016. Till exempel såldes råolja till lägsta pris sedan 2003 den 11 februari 2016, när den träffade 26 dollar. 05 per fat på den aktiva månaden NYMEX råolja futures kontrakt. Socker slog låga på drygt 10 cent per pund i augusti 2015 och guld handlades till låga priser på 1046 dollar per ounce i slutet av 2015. Stigningen i dollarn orsakade att råvarupriset över alla sektorer skulle falla.
Råvaruvalutor följde
Mineralrika nationer beror på intäkter från råvaruförsäljning och björnmarknaden i råvaror hade en negativ inverkan på sina valutor.På höjden av råvarupriset tog det US $ 1. 10 för att köpa en australisk dollar. När råvarupriserna slog botten i slutet av 2015 och början av 2016 hade värdet av den australiska valutan dämpat en växelkurs på cirka 68 US cent till den australiensiska dollar.
Den kanadensiska dollarn flyttades en annan råvarukänslig valuta från över US $ 1. 06 2011 till drygt 68 cent i början av 2016. Valutorna i andra nationer som beror på deras naturresursreserv och råvaruproduktionen flyttade lägre. Den brasilianska reella och ryska rubeln dödade båda tillsammans med råvarupriserna.
I 2016 orsakade den svaga ekonomiska tillväxten i USA under första kvartalet och rädslan för smitta från svaga ekonomier runt om i världen att Fed skulle pausa sina räntehöjningar. Fed flyttade inte i maj 2016 för att öka Fed-fondens ränta och behålla sina löften i december 2015 till marknader.
En korrigering 2016
Bristen på ytterligare amerikanska räntehöjningar orsakade att dollarn korrigerade sänkt under de första fem månaderna 2016. Dollarnsindex föll till låga 91. 88 den 3 maj.
I svar, många råvarupriser återhämtade sig. Råolja flyttade från 26 dollar. 05, februari 2016 låg till över $ 50 per fat sen i maj - en ökning med över 92% på mindre än fyra månader. Priserna på många andra varor rallied, och råvarukurser växte högre. Den australiensiska dollarn återhämtade sig till strax över 78 cent på US-dollar och den kanadensiska valutan avancerade till över 78 cent. Den brasilianska reala och ryska rubeln flyttade också högre igen till US-dollar i sympati med högre råvarupriser.
Bristen på en annan räntehöjning av centralbanken i USA under de första månaderna 2016 visade sig vara baisse för dollarn och hausse för råvaror och råvaror. Men när Fed släppte protokollet från det federala öppna marknadsutskottet i april den 18 maj översatte marknaderna diskussionerna som en indikation på att Fed skulle öka priserna igen under sommaren 2016. En omedelbar rally i dollarn följde, och många råvarupriser och råvarubaserade valutor flyttade lägre. Sedan dollarn handlades till nya nedgångar i maj och sedan rallied starkt, satte det upp ett betydande tekniskt mönster på det långsiktiga diagrammet som kunde driva dollarn högre och råvaror och råvarukänsliga valutor sjönk under de kommande månaderna.
Ett hausseffektivt växelkursmönster i maj 2016
Ett hausseffektivt handelsmönster på ett månatligt diagram inträffar när ett marknadspris faller till en nivå under föregående månads låga och stänger sedan månaden över den senaste månadens högt pris. Amerikanska dollar upplevde detta prismönster i maj 2016. Dollarindex futures kontrakt handlas till lågnivåer 91. 88 under maj; Den låga i april var 92. 975. Den höga i april var 95. 21, under slutkursen för dollarkursen tisdagen den 31 maj, vilket resulterade i den hausseffektiva signalen på det långsiktiga månadsdiagrammet.
Det sista bullish-återvändande handelsmönstret i dollarns index hände i oktober 2015 när indexet stängdes vid 97.005. Den hausseffektiva tekniska signalen orsakade en rally till högst 100. 60 i december 2015 - en ökning med 3,7% från slutkursen i oktober. Ett annat sådant tekniskt mönster i dollarn inträffade i juli 2014. Dollarnsindexet stängde den månaden på 81. 53 och reste sig till 100. 38 i mars 2015 - en ökning med 23% på åtta månader, huvuddelen av det senaste flyget för dollarn . Varje månad mellan juli 2014 och mars 2015 steg dollarn i värde.
Den tekniska signalen för dollarn i maj var en mycket viktig händelse. Det kan få stora konsekvenser för råvarupriser och råvarukänsliga valutor under de kommande månaderna. Detta tekniska mönster på det månatliga diagrammet i maj 2016 blinkar ett farosymbol för råvaror och råvaror som har återhämtat sig under de senaste månaderna. En svag sysselsättningsrapport i slutet av maj fick dock dollarn att dra sig tillbaka igen, vilket ledde till att priserna på vissa häftklammer flyttades högre i början av juni. Marknader över alla tillgångsklasser har haft ökad volatilitet. Eftersom råvarumarknaderna tenderar att vara de mest flyktiga i alla tillgångsklasser, är det sannolikt att en fortsättning på breda prissvängningar dominerar marknadsaktionerna under hela balansen 2016.