Guide till Futures Market Expiration Dates

Många råvaror - som guld, majs, socker och andra produkter - handlas på terminsmarknaden med terminskontrakt och terminsavtal har ett utgångsdatum.

Terminsavtal är vanligtvis uppdelade i flera (vanligtvis fyra eller flera) utgångsdatum under hela året. Var och en av terminkontrakten är aktiv (kan handlas) under en viss tid. Kontraktet upphör då och kan inte handlas mer.

Det datum då ett terminskontrakt löper ut är känt som utgångsdatum. Förfallodagen fastställs för varje terminsavtal genom det börs som tillhandahåller marknaden, till exempel CME-koncernen.

Standardutgångsdatum

Det finns fyra terminsutgångsdatum varje år för Equity Indexes (till exempel S & P E-mini), Valutor (som US Dollar Index) och Financials (t.ex. 10 Year T-Notes) . Dessa, i synnerhet aktieindex futures, är några de mest handlade av daghandlare. Terminsförfallodagen för dessa kontrakt faller den tredje fredagen varje tredje månad (kvartalsvis). I tabellen visas standard utgångsdatum fram till 2020.

2017	2018	2019	2020
18 mars	16 mars	15 mars	20 mars
16 juni	15 juni	21 juni	19 juni
15 september	21 september	20 september	18 september
15 december	21 december	20 december	18 december

Ytterligare terminsutgångsdatum

Inte alla terminsutgångsdatum faller på de datum som anges ovan.

Vissa terminer har månatliga utgångar (varje månad), som CME råolja. Övriga avtal kan löpa ut en annan dag än den tredje fredagen.

Var medveten om utgångsdatumet för det kontrakt du handlar om. Om du märker en drastisk minskning av volymen från en dag till nästa, kommer du sannolikt nära att gå ut på det terminskontraktet, eftersom de flesta handlare har bytt till handel ett kontrakt med ett utgångsdatum i framtiden.

Nedan finns information om hur du hittar utgångsdatumet för det specifika kontraktet du handlar om.

Hitta framtidens utgångsdatum

Utgångsdatum för varje terminsmarknad anges i kontraktsspecifikationerna för varje terminsmarknad. För att se utgångsdatum för ditt specifika terminsavtal som anges på CME:

• Gå till CMEgroup. com och klicka på fliken "Trading".
• Välj den kategori som ditt terminsavtal hör till.
• Alla terminsavtal listas under lämplig flik. Hitta ditt kontrakt och klicka på länken. Detta tar dig till sidan "Kontraktsspecifikationer".
• Det finns flera andra flikar tillgängliga; klicka på fliken Kalender.
• Observera kontraktet (månaden) du handlar, och leta efter "Last Trade" -datumet.Det är den sista dagen som terminsavtalet kan omsättas (dess utgångsdatum).

Om du handlar ett terminsavtal på isbörsen:

• Gå till www. isen. com och klicka på "Products."
• Bläddra eller sök för att hitta ditt terminsavtal, klicka sedan på länken.
• Under kontraktsspecifikationerna leta efter "sista handelsdagen". Det är ditt utgångsdatum.

Utgångsdatum för andra terminsprodukter som handlas på andra börser finns på liknande sätt på lämplig utbyteswebbplats.

Vissa handelsplattformar visar också när ett kontrakt löper ut.

ThinkorSwim visar till exempel vilket kontrakt som för närvarande handlas mest aktivt och kommer att dra en ny vertikal linje på det datum då kontraktet rullar över till en nyare.

Varför framtida kontrakt löper ut> Ett terminsavtal är ett avtal mellan en köpare och säljaren av kontraktet för att utbyta pengar för ett visst belopp av den underliggande produkten (råvara, aktieindex, valuta, etc.). Till exempel, om en näringsidkare köper ett CME-råoljeportkontrakt (CL) på 63 dollar, med en juliperiod, köper köparen att köpa 1 000 fat olja på 63 dollar när kontraktet löper ut i juli. Säljaren håller med om att ge köparen 1 000 fat olja på 63 dollar.

De flesta terminskontrakt hålls inte till dess att det löper ut och därför finns det ingen utbyte av fysisk olja (eller annan råvara). Snarare tjänar handlare helt enkelt pengar på prisfluktuationerna i terminsavtalet efter deras handel.

Men det verkliga syftet med terminsavtalet är att byta varor för kontanter vid något framtida datum. Utgångsdatumet representerar den dag då transaktionen mellan kontanter och fysiska varor sker. Det är därför framtiden har ett utgångsdatum, eftersom jordbruks- och handelsvaruproducenter använder futuresmarknaden för att köpa eller sälja varor till förutbestämda priser (baserat på deras köpköp eller försäljningspris) på ett framtida datum.

Det är också därför att de flesta kortsiktiga handlare tar sig ur sina framtidspositioner innan de löper ut, eftersom de inte vill fysiskt köpa eller sälja den underliggande produkten. Om näringsidkaren vill behålla sin position i den underliggande produkten kan näringsidkaren göra handel med ett annat terminsavtal med ett utgångsdatum som är längre ut.

Slutvärlden på framtida utgångsdatum

Varje terminskontrakt har ett utgångsdatum. Kontrollera kontraktspecifikationerna för de datum då kontraktet löper ut. Det finns vanligtvis en stor volymminskning, eftersom ett terminsavtal kommer inom några dagar efter utgången av det. Detta beror på att alla kortfristiga näringsidkare stänger sina positioner och bara de personer och företag som vill köpa eller sälja den underliggande produkten fortsätter att handla och hålla sina positioner fram till utgången. Kortsiktiga handlare håller inte terminsavtal fram till utgången, de gör helt enkelt eller förlorar pengar baserat på de prisfluktuationer som uppstår efter att de köpt eller kortat ett kontrakt.

Uppdaterad av Cory Mitchell, CMT.